투자전략 썸네일형 리스트형 무작정 월가 산책 서머리 III 17.지난 70년 동안 S&P 500-주가 지수에 투자한 포트폴리오의 월별 증권 수익률 분포를 보면, 시장이 급격히 하락한 기간에는 포트폴리오도 폭락하여 한 달에 20% 이상을 잃었다. 이 분포의 평균 수익률은 월 1%에 가까웠다. 표준 편차는 월 약 4½%로 나타났다. 따라서 이 포트폴리오의 수익률은 3분의 2의 달에 +5½%에서 -3½% 사이였고 수익률의 95%는 10%에서 -8% 사이였다. 금융 분야에서 가장 잘 문서화된 명제 중 하나는 평균적으로 투자자가 더 큰 위험을 감수하는 데 더 높은 수익률을 받았다는 것이다. 1926년부터 2013년까지의 기간을 다룬 데이터 결과를 보면, 1933년 소규모 회사 주식 총 수익률은 142.9%였고 장기간에 걸쳐 보통주는 평균적으로 비교적 관대한 총 수익률을 .. 더보기 이전 1 다음