재테크 썸네일형 리스트형 무작정 월가 산책 서머리 III 17.지난 70년 동안 S&P 500-주가 지수에 투자한 포트폴리오의 월별 증권 수익률 분포를 보면, 시장이 급격히 하락한 기간에는 포트폴리오도 폭락하여 한 달에 20% 이상을 잃었다. 이 분포의 평균 수익률은 월 1%에 가까웠다. 표준 편차는 월 약 4½%로 나타났다. 따라서 이 포트폴리오의 수익률은 3분의 2의 달에 +5½%에서 -3½% 사이였고 수익률의 95%는 10%에서 -8% 사이였다. 금융 분야에서 가장 잘 문서화된 명제 중 하나는 평균적으로 투자자가 더 큰 위험을 감수하는 데 더 높은 수익률을 받았다는 것이다. 1926년부터 2013년까지의 기간을 다룬 데이터 결과를 보면, 1933년 소규모 회사 주식 총 수익률은 142.9%였고 장기간에 걸쳐 보통주는 평균적으로 비교적 관대한 총 수익률을 .. 더보기 무작정 월가 산책 서머리 II 9.나는 또한 증권 분석의 저자인 벤저민 그레이엄의 지혜에 설득력을 느낀다. 그는 주식 시장은 최종 분석에서 투표 메커니즘이 아니라 평가 메커니즘이라고 썼다. 결국 모든 주식은 투자자의 이익을 위해 벌어 들일 수 있는 현금 흐름의 현재 가치 만큼만 가치가 있을 수 있다. 최종 분석에서 진정한 가치가 이길 것이다. 중요한 투자 질문은 진정한 가치를 어떻게 추정할 수 있는가이다. 전문 투자자도 "저평가된" 주식만 보유하고 "과대평가된" 주식은 피하도록 포트폴리오를 조정할 수 없다는 것이 사실이다. 월가의 최고이자 가장 똑똑한 사람들이 올바른 평가와 잘못된 평가를 일관되게 구별할 수 없다는 사실은 시장을 이기는 것이 얼마나 어려운지를 보여준다. 시장의 집단적 지혜에 반하여 일관되게 올바른 베팅을 함으로써 초과.. 더보기 무작정 월가 산책 서머리 I 프롤로그"시장을 이길 수 있다"는 효율적 시장 가설의 종말에 대한 보고가 엄청나게 과장되었다고 생각된다. 그러나 개별 투자자에게 유리하게 성공 확률을 기울인 것으로 여겨지는 여러 주식 선택 기술에 대한 증거는 있다. 또한, 개인의 위험 감수 능력은 나이와 비투자 소스에서 수입을 창출하는 능력에 크게 달려 있다는 것이 점점 더 분명해졌다. 게다가, 많은 투자에 수반되는 위험은 투자를 보유할 수 있는 기간에 따라 감소한다. 이러한 이유로 최적의 투자 전략은 연령과 관련이 있어야 한다. 이 글에서 나는 여러분을 월가의 무작위 산책으로 안내하여 복잡한 금융 세계를 안내하고 투자 기회와 전략에 대한 실용적인 조언을 제공한다. 월가 사람들은 복잡한 파생 상품과 고빈도 거래를 사용하는 전문적인 투자 전략을 지적한다... 더보기 투자에 대한 상념 서머리 II 10.그 씨앗의 비료는 수반되는 강세적 근거에서 나왔다. 물론 기술, 전자상거래 및 통신 주식에 대한 전체적인 들썩거림은 회사가 세상을 바꿀 수 있는 잠재력에서 비롯된다. 2000년 1월 메모가 작성된 직후, 기술 주식은 그렇게 할 단일 사건이 없었음에도 불구하고 자체 무게로 붕괴되기 시작했다. 투자 열풍이 나빠지면 월스트리트 저널은 일반적으로 대표적인 주식이 90% 이상 하락한 결과 손실을 보여주는 표를 작성한다. 그러나 기술 거품이 터졌을 때 표는 99%를 초과하는 손실을 보여주었다. 그 사이의 10년을 돌이켜보면 자랑스러운 기술 개발이 세상을 바꾸었고, 승리한 회사는 엄청나게 가치가 있으며, 신문과 CD와 같은 것들이 엄청난 영향을 받았다는 것을 알 수 있다. 그러나 투자자들이 거품 속에서 상식을 .. 더보기 브라질에 비가 내리면 스타벅스 주식을 사라 리뷰 II 11.드문 성향의 Danny는 엄격하게 시장 추세 거래자이다. 그는 산업별 또는 회사별 위험을 감수하는 것을 싫어한다. 따라서 Danny는 큐브와 스파이더, 즉 Nasdaq 시장을 추적하는 상장지수펀드 QQQ와 S&P 500을 추적하는 SPY 펀드에만 투자한다. Danny가 시장이 상승할 것이라고 생각하면 그는 단순히 큐브나 스파이더를 매수한다. 반면 Zoe는 엄격하게 부문 수준 트레이더이다. 그녀가 가장 좋아하는 상장지수펀드는 화학 및 금융 서비스 부문을 추적하는 IYD 및 IYF와 같은 iShares와 생명공학 및 인터넷 부문을 추적하는 BBH 및 HHH와 같은 HOLDRS이다. Zoe는 기본적으로 섹터 회전 게임을 한다. 그녀는 단순히 다양한 섹터 지표를 관찰하여 어떤 지표가 위 또는 아래로 움직이.. 더보기 이전 1 다음