그림자 권력

목차
1.헤지펀드의 성격
2.코흐 네트워크
3.헤지펀드의 성장
4.코흐와 정치운동
5.소로스와 타이커 및 패럴론
6.만개한 기부정치 문화
7.헤지펀드 권력
8.금권 과두정의 대두
참고문헌




1.헤지펀드의 성격

헤지펀드는 금융 투자에 대해 복합적인 접근 방식을 취하는데, 여기에는 과대평가된 주식을 활용하는 것도 포함될 수 있다. 여러분은 아마도 헤지펀드라는 용어를 들어보셨을 것이다. 이는 무슨 뜻이고, 헤지펀드는 실제로 어떻게 운영될까? 1949년에 AW 존스는 당시 헤지펀드라고 불리던 최초의 회사를 설립했다. 그 이후로 헤지펀드는 주요 금융기관이 되었다. 오늘날 대부분의 헤지펀드는 주식시장 거래에 혼합된 접근 방식을 취한 존스의 초기 모델을 면밀히 따른다. 그 의미는 다음과 같다. 다른 투자자들과 마찬가지로 헤지펀드 매니저들은 롱 포지션을 매수하여 주식과 유망한 회사를 선택하고 가치가 상승하여 수익을 낼 수 있기를 바란다. 하지만 헤지펀드를 특별하게 만드는 점은 주가가 하락할 것이라는 기대를 가지고 주식을 매수한다는 것이다. 이런 관행을 공매도라고 하는데, 유망성이 낮은 회사의 주식을 빌려서 팔고, 가격이 떨어지면 다시 사는 것을 말한다. 예를 들어, 어떤 회사가 과대평가되었다고 생각되어 중개인에게 전화해서 해당 회사의 주식 50주를 빌려달라고 요청한 후, 주당 2달러에 매도한다고 가정해 봅시다. 이제 당신은 50개 주식을 공매도했다. 다행히 다음 주에 회사 주가가 1달러로 떨어졌기 때문에 50주를 사서 빌려준 사람에게 돌려주었다. 결국 당신은 교환을 통해 50달러의 이익을 얻었다. 기본적으로 헤지펀드를 운영하는 사람들은 시장을 깊이 이해하고 있다. 그들은 이익을 극대화하기 위해 롱 포지션을 매수하고 숏 포지션을 매도하는 방법을 알고 있지만 종종 자본이 부족하다. 그래서 그들은 투자자로서 많은 돈을 빌려받아, 이를 통해 헤지펀드는 대규모로 투자할 수 있게 된다. 그들은 이런 식으로 돈을 번다. 그리고 헤지펀드 매니저들은 종종 다른 사람의 돈을 투자하지만, 실제로는 그들이 벌어들인 이익의 일부를 성과 수수료로 가져가서 성공적인 거래를 하도록 동기를 부여한다. 헤지펀드는 도박적인 요소를 포함하고 있지만 실제로는 위험을 회피하는 경향이 있다. 헤지펀드가 포커와 너무 많은 공통점을 가지고 있다는 점이 걱정되나요? 이 사람들은 당신이, 주식이 오를지 내릴지 궁금해할 거라는 걸 어떻게 알았을까? 그들은 어떻게 나쁜 도박으로 돈을 전부 잃지 않을 것이라고 확신할 수 있을까? 물론 모든 주식 거래에는 도박 요소가 포함되어 있다. 거래 결과를 완벽하게 예측할 수 있는 사람은 아무도 없기 때문이다. 하지만 헤지펀드 포트폴리오는 다양화되어 있어 실제로 투자자에게는 그다지 위험하지 않다. 트레이더는 롱 포지션을 매수하고 숏 포지션을 매도하여 다양한 포트폴리오를 구성한다. 시장 변동에 대비하는 전략이다. 예를 들어, 시장 지수가 상승하고 주가가 그에 따라 뛰면 롱 포지션을 취한 주식은 숏 포지션에서 발생한 소액 손실을 보상해 주는 수익을 가져다준다. 반면에 시장이 하락하고 주가가 하락하면 롱 포지션에서 발생한 손실을 보상하기 위해 숏 포지션에서 이익을 얻을 수 있다. 따라서 롱 포지션과 숏 포지션을 섞어 투자하면 시장 상황에 관계없이 전체 투자가 안전하게 보호된다. 이러한 전략은 헤지펀드가 위험으로부터 보호받을 수 있게 해주므로, 헤지펀드의 성공을 사실상 보장해준다. 게다가 헤지펀드 매니저들은 일반적으로 신중한 경향이 있다. 투자자의 돈은 종종 고객의 자산과 함께 펀드에 투자되므로, 투자자가 손해를 보는 베팅을 하면 자신의 저축을 모두 날릴 가능성이 높다. 따라서 헤지펀드 매니저들은 거래를 하기 전에 두 번 생각할 가능성이 더 크다. 펀드는 정부 안전망이 없기 때문에 위험을 회피하는 경향이 있다. 헤지펀드가 너무 많은 잘못된 투자를 하면, 정부는 대형 은행에 하듯이 헤지펀드를 부실로부터 구하기 위해 개입하지 않을 것이다.


2.코흐 네트워크

코흐 형제는 미국의 정치를 장악하려는 억만장자들의 자금 지원을 받는 네트워크를 이끌고 있다. 미국의 억만장자라고 하면 마크 주커버그나 빌 게이츠를 떠올릴 가능성이 높지만, 그보다 더 큰 권력을 행사하면서도 그늘에 숨어 있는 사람들도 있다. 억만장자 형제인 찰스와 데이비드 코크는 코크 인더스트리를 운영하고 있다. 코크 인더스트리는 미국에서 두 번째로 큰 사기업으로, 그들의 아버지인 프레드 코크가 1940년에 이 회사를 설립했다. 프레드 코흐는 소련과 요시프 스탈린을 위해 정유공장을 건설하면서 재산을 축적하기 시작했으며, 이로 인해 코흐의 회사는 1934년 나치 독일을 위해 대규모 정유공장을 건설하는 업무를 위탁받게 되었다. 당시 프레드는 실제로 나치 동조자였다. 그는 심지어 나치에 동조하는 유모를 고용해 자신의 아이들을 돌보게 했다. 사실, 유모는 열렬한 나치 지지자였기 때문에 1940년 히틀러가 프랑스를 침공한 후, 찰스가 겨우 다섯 살이고 데이비드가 신생아였을 때 독일로 돌아왔다. 결국 찰스와 데이비드는 성장하여 사업 파트너가 되었고, 1970년대부터 정치 기부자와 모금 기관으로 구성된 정교한 네트워크를 구축해 왔다. 이 네트워크는 너무나 많은 부서를 거느리고 있으며 미국 정치의 심장부까지 깊숙이 파고들어 있어 코크토푸스라고 불린다. 궁극적인 목표는 자유주의적 가치에 대한 메시지를 퍼뜨리는 것이었다. 이러한 가치는 규제, 세금 또는 수익을 방해할 수 있는 다른 어떤 것도 없는 자유 시장과 소규모 정부를 지원하는 데 초점을 맞춘다. 1980년, 이 십자군 운동으로 인해 데이비드 코흐는 자유당의 부통령 후보로 잠시 출마했다. 그해 자유당은 전국 투표의 약 1%만을 득표했다. 하지만 이 경험은 형제의 미래 정치적 전략에 영향을 미쳤다. 그들은 정치인이 단지 대중의 목소리일 뿐이라는 것을 깨달았다. 진정한 힘은 그 목소리가 전달하는 메시지를 만들고 형성하는 것이다. 그래서 코흐 형제는 그 이후로는 무대 뒤에 머물기로 결정하고 야심찬 장기 전략에 에너지를 집중하기 시작했다. 코흐 네트워크는 비영리 단체를 활용해 정치 기부금을 익명으로 처리하고 세금을 면제한다. 코흐 형제가 여론을 성공적으로 바꾸기 위해서는 자신의 아이디어가 설득력을 얻을 수 있는 미묘한 방법을 찾아야 한다는 것을 알았다. 그들은 결국 정치적 의제를 자선 사업으로 위장하여 이를 실현하는 훌륭한 방법을 찾아냈다. 그들은 곧 옹호 단체, 싱크탱크, 사설 재단 등 비영리 단체를 통해 자유주의 이념을 확산하기 시작했다. 비영리 단체는 비용 효율적이며 대중에게 공개할 필요도 거의 없기 때문에 이는 훌륭한 전략임이 입증되었다. 이는 모든 기부금을 익명으로 할 수 있고 기부 금액을 대중이 볼 수 없도록 숨길 수 있다는 것을 의미했다. 기부자들은 원하는 만큼 큰 수표를 쓸 수 있었고 모든 것은 비밀로 유지될 수 있었다. 이런 비밀주의에서 '다크 머니'라는 용어가 유래되었다. 비영리 단체에서는 수백만 달러가 어떻게 유입되는지, 그 돈이 어디서 나오는지, 어디에 쓰이는지 알 수 없다. 하지만 코흐 형제가 이러한 조직을 이용하는 데는 또 다른 중요한 이유가 있다. 비영리 기부금도 세금 공제 혜택을 받을 수 있다. 그래서 형제들은 가족 유산을 자선 재단에 기부함으로써 상속세를 내지 않을 수 있다. 자신이 선택한 목적에 대한 자금 지원을 하는 동안 시간이 지나면서 그들의 기관 네트워크는 테드 크루즈 상원의원과 뉴저지 주지사 크리스 크리스티 등 많은 유명 정치인을 포괄하게 되었다. 해당 조직에 큰 기부를 한 사람으로는 찰스 슈왑과 암웨이의 공동 창립자인 리처드 드보와 같은 금융 거물이 있다. 두 사람 모두 2010년과 2011년 사이에 최소한 100만 달러를 기부했다. 이 모든 돈은 코흐 형제에게 엄청난 재정적 자원을 제공하게 된다. 2013년까지 그들은 10만 개가 넘는 사립 재단을 통제했고, 총 자산은 8,000억 달러가 넘었다. 코흐-투-푸스의 가장 오래되고 영향력 있는 부서 중 하나는 1억 7,400만 달러의 자산을 보유한 헤리티지 재단이다. 코흐 형제가 원하는 것을 하도록 하기 위해 공공 정책에 영향을 미치는 데 쓸 수 있는 돈은 엄청나다. 유권자들의 감시를 피해 막대한 자금이 유출되고, 정치적 투명성 법률을 회피하고, 세금 탈루의 허점을 악용하고 있다.

3.헤지펀드의 성장

슈타인하르트, 파인, 베르코비츠는 엄청난 성공을 거두며 대규모 투자를 한 최초의 헤지펀드였다. 1949년 AW 존스가 헤지펀드로 큰 성공을 거둔 후 다른 사람들도 그 뒤를 따랐는데, 특히 주목할 만한 초기 헤지펀드로는 슈타인하르트, 파인, 베르코비츠가 있다. 창립자인 마이클 슈타인하르트, 제럴드 파인, 하워드 버코위츠는 대체로 존스의 원래 모델을 따랐지만, 이를 대규모로 실행한 최초의 기업으로, 그 누구보다 많은 수익을 올렸다. 그들의 전략은 간단했다. 큰 돈을 걸면 큰 이익을 얻을 수 있다는 것이었다. 이러한 접근 방식은 실제로 1970년대 초반에 발생한 주식 시장의 변화로 인해 가능해졌다. 처음으로 대량의 재고가 대량 구매를 원하는 사람에게 큰 할인으로 제공되었다. 회사의 원동력이었던 슈타인하르트는 어떤 이들은 그의 성공이 도박적 기질 덕분이라고 말하기도 했는데, 대규모 사업을 시작할 용기를 가진 소수의 투자자 중 한 명이었다. 그는 이 새로운 환경에서 성공했다. 예를 들어, 슈타인하르트는 파산한 철도 회사의 주식 70만 주를 매수한 후 즉시 되팔아 단 8분 만에 100만 달러를 벌었다. 이러한 엄청난 수익은 단지 행운이 아닌 기술과 전략의 결과였다. 사실 슈타인하르트, 파인, 베르코비츠는 1960년대 말에 시장을 황폐화시킨 인플레이션으로 인해 다른 헤지펀드가 파산하는 시기에도 성공할 수 있었다. 1968년에서 1970년 사이에 가장 큰 헤지펀드들은 이전 자본의 3분의 2를 잃었다. 반면 슈타인하르트, 파인, 베르코비츠는 이 격동의 시기에 펀드를 시작했을 뿐만 아니라 큰 수익도 냈다. Commodities Corporation은 시장 변화를 예측하기 위해 심층적인 데이터 분석을 수행했다. 코모디티즈 코퍼레이션은 헤지펀드 역사상 또 다른 거대 기업이었다. 1970년대 초에 설립된 이 회사는 AW 존스의 원래 방법을 더욱 개선했다. 이는 시장 변화를 예측하기 위해 심층 분석을 실시함으로써 가능했다. 이 회사의 사장인 F. 헬무트 바이마르는 본래 과학자였기 때문에 그가 금융에 과학적 접근 방식을 취한 것은 놀라운 일이 아니다. 그와 그의 팀은 업계에 대한 전문가의 지식과 날씨, 생산 등에 대한 정보를 분석하여 코코아, 밀, 돼지고기와 같은 상품에 베팅했다. 그 아이디어 자체는 혁신적이었지만 바이마르가 자신의 방법에 대해 갖고 있던 믿음은 맹목적이었다. 그래서 곰팡이성 질병인 옥수수 역병이 미국의 농장을 강타했을 때 그는 외부 전문가를 무시하고 자신이 고용한 식물병리학자를 믿기로 결정했다. 바이마르는 옥수수 가격이 하락할 것으로 내기를 했지만, 오히려 급등했다. 그 결과, Commodities Corporation은 거의 파산할 뻔했다. 거의 그렇지만 아직은 아니다. 옥수수 역병 사건으로 회사가 거의 파산 직전까지 갔지만, Commodities Corporation은 정교한 데이터 분석을 통해 재정적 곤경에서 벗어났다. 이 회사의 상인들은 생산 조건을 분석하는 관행을 포기하고 대신 재무 조건을 분석하는 데 주의를 기울였다. 그리고 시장 동향이 종종 투자자 반응에 따라 결정된다는 점을 깨닫고, Commodities Corporation은 투자자 심리를 조사하기 시작했다. 이러한 목적을 위해 회사의 상인들은 간단한 통찰력에 도달했다. 투자자들은 주식이 오를 때 매수하는 경향이 있는데, 이로 인해 가격이 더욱 상승한다. 그 반대도 사실이다. 투자자들은 주식 가격이 떨어지면 매도할 가능성이 높으며, 이로 인해 주식의 가치는 더욱 떨어진다. Commodities Corporation은 투자자 심리에 대한 이러한 통찰력을 활용하여 가격이 처음으로 상승할 때 주식을 매수하여 다른 사람들도 매수하도록 장려할 것을 기대했다. 그들은 본질적으로 눈덩이 효과를 만들려고 했고 이 전략은 훌륭하게 성공했다. 1970년대 말까지 Commodities Corporation의 자본금은 100만 달러에서 3,000만 달러로 급증했다.

4.코흐와 정치운동

코흐 네트워크에는 장기적 영향력에 초점을 맞춘 교육 프로그램과 싱크탱크가 포함된다. 여론에 효과적으로 영향을 미치고 앞으로의 저항 가능성을 줄이기 위해, 교육 기관과 프로그램은 코흐 형제의 보수적 자금 조달 네트워크의 중요한 부분이 되었다. 이 아이디어는 보수적 사상가의 새로운 세대를 육성할 수 있는 공간을 제공함으로써 호의를 보답하는, 존경받는 대학에 기부하는 것이었다. 이를 통해 코흐 이념을 교육받은 미래의 정치 지도자들을 배출하여 사회에 대한 영향력을 높일 수 있었고, 이것이 로스쿨이 주요 타깃이 된 이유이다. 최초의 우익 교육 단체 중 하나는 존 M. 올린의 이름을 딴 올린 재단으로, 그는 무기 제조 회사인 올린 인더스트리의 사장이었다. 올린은 하버드 대학교의 헌법 정부에 관한 맨스필드 프로그램을 주도한 인물로, 올린 재단으로부터 330만 달러의 기부금을 받았다. 이 프로그램은 미국 정부에 대한 보수적인 해석을 제공했고, 이 프로그램의 학생들은 조지타운, 하버드, 예일에서 가르쳤다. 보수적 의제를 뒷받침하는 또 다른 방법은 보수적 싱크탱크의 형태로 나타났는데, 이는 과학적 데이터에 대한 의심을 제기하는 효과적인 방법이 되었다. 예를 들어, 조지 C. 마셜 연구소는 대표적인 보수주의 싱크탱크 중 하나이며 코흐 네트워크로부터 기부금을 받는다. 이 연구소는 기후 변화의 과학적 근거에 도전하는 최전선에 있었던 물리학자 프레드 지츠와 프레드 싱어의 본거지이다. 지츠와 싱어는 해당 분야에 대한 전문 지식이 부족했음에도 불구하고, 그들의 의심의 메시지는 대중의 관심을 효과적으로 끌었다. 싱크탱크들은 과학적 토론에 필요한 균형을 제공한다고 주장하고 싶어 하지만, 실제로 그들이 제공하는 것은 학문적 가치가 거의 없는 오해의 소지가 있는 정보일 뿐이다. 그들은 단지 자신들의 목표를 뒷받침하기 위해 유리한 결과를 얻고자 하는 사람들이 자금을 지원한 모호한 연구 결과를 전달하고 있을 뿐이다. 이러한 싱크탱크는 특히 레이건 행정부 시절에 영향력이 컸다. 헤리티지 재단의 리더십 명령서 사본이 모든 의원에게 플레이북 형태로 배포되었다. 한편, 티파티 운동은 대중의 신뢰를 얻는 방법이 되었다. 2009년까지 코흐 형제는 정치 운동의 토대를 마련했다. 이제 인내심을 가지고 키워온 비영리 단체와 교육 프로그램이 티파티 운동이라는 형태로 결실을 맺을 때가 되었고, 이를 통해 마침내 자유주의가 주류로 자리 잡았다. 이 봉기의 씨앗은 코흐 형제의 오른팔 리하르트 핑크와 그가 1980년대에 발표한 사회 변화의 구조 선언문에서 유래되었다. 이 계획은 합법적인 정치 운동을 시작하는 방법에 대한 정확한 내용을 담고 있었다. 첫째, 정보의 흐름은 싱크탱크의 두뇌에서 연단에 선 정치인들에게로 이동해야 한다. 그러면 보병을 파견하여 거리로 메시지를 전할 때가 올 것이다. 이 마지막 단계는 90년대와 2000년대 초반에 일어났던 일과 똑같다. 코흐 네트워크는 진짜처럼 보이는 봉기를 벌이는 데 필요한 자금을 제공했다. 그리고 이러한 사건들이 결코 자발적이고 진짜가 아니었음에도 불구하고, 일반 대중은 그것이 사실이라고 믿도록 속았다. 합법적인 정치 운동처럼 보이기 위해서는 자유주의적 메시지가 대중적이고 일상적인 사람들에게서 나오는 것으로 보여야 했다. 하지만 이 모든 것이 코흐 형제에 의해 제작되었기 때문에 합성 잔디 브랜드에서 이름을 따와 아스트로터프 운동으로 알려지게 되었다. 그들의 주장은 우익 언론의 엄청난 홍보에 의해 상당히 도움을 받았다. CNBC 리포터 릭 샌텔리는 종종 티파티 운동을 시작하는 데 도움을 준 공로를 인정받지만, 그는 실제로 윌버 로스 주니어가 남긴 미끼를 물었다. 데이비드 코흐의 절친한 친구인 로스는 CNBC에 출연해 오바마 대통령의 주택담보대출 위기 탈출 지원 계획을 비난했다. 산텔리는 미끼를 물고 오바마의 계획을 나쁜 행동을 조장하는 사례로 들고 일어나서, 왜 국민의 세금이 이웃이 감당할 수 없는 두 번째 욕실을 짓는 데 사용되어야 하는지 묻는다. 코흐가 자금을 지원하는 또 다른 싱크탱크인 프리덤웍스는 보수적 미디어 인물인 글렌 벡에게 폭스 뉴스에서 싱크탱크에 내장된 콘텐츠를 읽게 하는 대가로 100만 달러 이상을 지불했다.

5.소로스와 타이커 및 패럴론

조지 소로스는 통화에 베팅하여 헤지펀드 역사를 만들었다. 헤지펀드 역사의 다음 장을 여는 영웅, 퀀텀을 만나봅시다. 조지 소로스가 1973년에 설립한 회사지만, 처음에는 이름이 달랐다. 퀀텀은 10년 후인 1980년대에 화폐가 안정되어 보이던 시기에 큰 성공을 거두었다. 경제적 균형이 이루어진 시기였으며, 특히 달러는 투기와 폭락으로부터 안전하다고 여겨졌다. 사실 많은 사람들에게 달러에 대한 신뢰는 애국심으로 여겨졌다. 많은 사람들은 미국 제품에 대한 국제적 수요가 감소하고 국내에서 외국 제품에 대한 수요가 증가할 경우에만 달러가 폭락할 것이라고 믿었다. 이런 시나리오는 불가능하다고 생각되었다. 달러가 매우 안정적이라고 여겨지는 또 다른 이유는 투기자들이 달러의 미래 가치를 예측할 수 있다 하더라도 달러에 영향을 미칠 수 있는 일은 아무것도 할 수 없기 때문이다. 조지 소로스는 통화에 대한 기존의 통념을 완전히 뒤집었다. 소로스는 통화를 안정적인 자산으로 보지 않았기 때문에 주식에 베팅하기보다는 통화 자체를 거래하기로 결정했다. 이를 위해 소로스는 먼저 자본 흐름이나 정치적 환경과 같은 다양한 요소가 통화의 가치에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 이해하는 데 착수했다. 그리고 1985년에 소로스는 달러가 하락할 것이라는 베팅을 하며 처음으로 대규모 외환 거래를 했다. 그는 나중에 달러를 다시 사기 위해 단기 미국 달러와 안정적인 외화를 많이 사들였다. 1985년 9월 22일, 처음에는 그의 예측이 틀린 것처럼 보였지만 미국, 서독, 일본, 영국의 재무부 장관은 달러 가치를 하락시키기로 결정했다. 그 결과 조지 소로스는 단 하나의 정치적 사건으로 2억 3천만 달러의 재산을 벌었다. 나중에 그는 그러한 사건에 직접 영향을 미칠 수 있게 되었다. 한편, 최고의 주식을 고르는 방법을 개발한 타이거는 1980년에는 줄리안 하트 로버트슨이 설립한 또 다른 영향력 있는 헤지펀드 회사였다. 타이거는 대부분의 트레이더가 주식에 대해 실제로는 별로 관심이 없던 시기에 시작되었다. 오늘날 대부분의 사람들은 주식 시장에서 거래할 때 어떤 주식의 가치가 더 높아질 가능성이 있는지에 대한 통찰력을 갖는 것이 도움이 된다는 것을 알고 있다. 하지만 당시 대부분의 금융회사는 그렇게 생각하지 않았다. 우리는 이미 주식 거래에 대한 몇 가지 고전적인 접근 방식을 살펴보았다. 슈타인하르트는 대규모 거래를 했고, 상품 회사는 복잡한 과학적 공식을 이용해 시장에 침투하려고 했고, 소로스는 정치적 사건을 이용해 자신의 자리를 찾았다. 하지만 타이거가 등장하기 전까지는 누구도 단순히 최고의 주식을 골라 헤지하려는 시도를 하지 않았다. 타이거 펀드는 주식 선택에 있어서 뛰어난 성과를 보였다. 로버트슨과 그의 소규모 팀은 회사 전망과 주식을 매수하는 데 사용할 수 있는 통화 및 상품 등 주식 가치와 관련된 모든 정보를 분석했다. 이 모든 정보를 바탕으로 타이거 펀드는 시장에서 잘못 평가된 기업을 찾아 가격이 과대평가되었는지 과소평가되었는지에 따라 롱 매수 또는 숏 매도를 통해 거래했다. 이러한 전략으로 회사는 엄청난 이익을 얻었다. 예를 들어, 1985년 타이거는 항공 부품을 유통하는 회사인 아비올의 저평가된 주식을 파악했다. 해당 펀드는 주식을 12.50달러에 매수한 후 나중에 두 배 가격인 주당 25달러에 다시 매도했다. 마찬가지로 타이거는 엠파이어 항공의 주식을 주당 9달러에 전부 매수한 뒤 주당 15달러에 매도했다. 그 해 창업자가 회사의 성공을 자랑하며 투자자들에게 편지를 쓸 때, 아내에게 그 편지를 보여주지 말라고 농담을 했다. 물론 다이아몬드를 사러 갈 때는 예외겠지만….. 다른 한편으로는, 거래자들이 손실에 대한 책임을 지도록 함으로써 훌륭한 명성을 쌓은 패럴론은 헤지펀드 역사에 길이 남을 또 다른 중요한 회사로서 톰 스테이어가 1985년에 설립하였다. 헤지펀드 관행에 대한 패럴론의 가장 큰 공헌은 트레이더가 손실에 대한 책임을 지도록 하는 것이었다. 이 회사가 설립되기 전에는 투자자들이 주로 성과 수수료에 의해 동기를 부여받았지만, 이는 헤지펀드의 전반적인 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 우리는 이미 이러한 성과 수수료의 배경에 대해 논의했다. 헤지펀드는 투자자들이 더 높은 수익을 달성하도록 동기를 부여하는 방법으로 수익의 일부를 유지한다. 하지만 이런 관행에는 단점이 있다. 더 큰 이익을 얻으려면 때로 더 큰 위험을 감수해야 하며, 손실의 아픔은 느끼지 않지만 이익에서 이익을 얻는 거래자는 큰 수익을 낼 가능성이 있는 상황에서 지나치게 위험한 판단을 내릴 가능성이 더 높다. 대부분의 헤지펀드는 '내가 이기면 상대방이 진다'는 원칙에 따라 운영된다. 즉, 성과 수수료 덕분에 수익의 상당 부분을 차지하지만, 실적이 나빠서 돈을 잃어도 책임을 지지 않는다. 하지만 다른 헤지펀드와는 달리, 패럴론은 위험을 더 공평하게 분배하고 투자자들이 손실에 대한 책임을 지도록 하고 싶어했다. 슈타이어의 펀드는 최초의 이벤트 주도형 헤지펀드로 알려졌는데, 이는 인수나 파산과 같은 다양한 사건이 가격 평가에 미치는 영향을 분석하는 데 특화되어 있다는 것을 의미한다. 하지만 Farallon의 성공의 진짜 비결은 세련된 경제 전략과는 아무런 상관이 없었고 오히려 회사의 강한 정직성이었다. 슈타이어는 직원들이 잘못된 도박을 했을 때 손해를 볼 수 있으므로 저축을 펀드에 계속 투자해야 한다고 주장했다. 이를 통해 거래자는 큰 위험을 감수하기 전에 두 번 생각하게 되었다. 이 정책은 Farallon의 평판에 큰 영향을 미쳤다. 사실 1990년에는 예일대학교도 이 기금에 투자했다. 불과 3년 전만 해도 해당 대학은 헤지펀드에 전혀 관심이 없다고 주장했다. 여러분도 알다시피 헤지펀드는 짧은 시간에 엄청난 부를 창출할 수 있고, 돈이 있으면 권력이 생기기 때문에 때때로 정치에 영향력 있는 역할을 하기도 한다.

6.만개한 기부정치 문화

시민연합에 유리한 대법원 판결로 코흐 형제는 더 많은 권력을 얻게 되었다. 2010년 시민연합과 연방선거위원회 간의 소송이 대법원에 제기되면서 상황은 극적으로 전환되었다. 보수 성향의 싱크탱크인 시티즌스 유나이티드가 결국 승소하였고, 판결에서 기업은 언론의 자유를 누릴 권리가 있다고 판시했다. 이는 게임의 판도를 바꾸는 결정이었고, 이로 인해 코흐 네트워크로 더 많은 자금이 유입되는 계기가 되었다. 실제로 바뀐 점은 비영리 법인과 영리 법인 모두 이제 정치 후보를 지지하거나 반대하는 데 원하는 만큼 돈을 쓸 수 있다는 것이다. 주목할 점은 개인이 이러한 기업에 기부할 수 있는 금액에 대한 제한도 곧 사라진다는 것이다. 이는 부유한 지지자들로 인해 정치적 경쟁 환경이 흔들리지 않도록 보장하기 위해 수 세기 동안 제정된 중요한 법률을 사실상 뒤집은 것이다. 이번 결정은 보수 성향 싱크탱크의 또 다른 장기적 목표도 달성했다. 많은 진보주의자들이 더 폭넓은 수정헌법 제1조 권리를 옹호하는 싸움에 동참하면서, 진보주의 단체들 사이의 단결이 불안정해졌다. 변함없이 남아 있는 한 가지는 기부자들이 여전히 익명성을 유지할 수 있다는 점이었고, 이런 비밀스러움은 정치권의 어두운 자금 규모를 늘리는 데 도움이 되었을 뿐이다. 시민연합은 이 결정 이후 엄청난 기부금을 받았고, 그 결과 전체 수입의 최대 49%를 정치 활동에 사용할 수 있었다. 그들은 또한 수백만 달러 규모의 기부금을 전혀 다른 목적을 위해 네트워크 내의 다른 그룹으로 전액 이체하여 추적할 수 없는 돈의 끝없는 미로를 만들어내고, 모든 자금이 대중의 눈에 띄지 않게 손을 바꿀 수도 있다. 이러한 새로운 규칙 덕분에 코흐토푸스는 2010년 중간 선거를 앞두고 더욱 강력한 힘을 발휘할 수 있었고, 그들의 성공은 더욱 기정사실이 되었다. 코흐의 붉은 지도 계획으로 공화당은 주요 주와 하원을 장악하게 되었다. 민주당이 2008년 대선에서 승리하고 하원과 상원에서 다수당 지위를 확대한 후, 공화당 전략가인 에드 길레스피는 레드 맵이라는 계획을 내놓았다. 목표는 간단했다. 2010년 중간선거에서 가능한 한 많은 공화당 의원을 의회에 당선시켜, 2011년에 의회 선거구를 재편하는 데 필요한 입법적 통제력을 확보하도록 한다. 특정 정당에 유리하게 주의 의회 선거구 경계를 재정의하는 행위를 게리맨더링이라고 한다. 레드맵의 경우, 이러한 선거구의 경계를 옮겨 민주당에 투표하는 경향이 있는 시민의 대다수를 하나의 선거구에 모아서 운영했다. 이렇게 되면 민주당은 한 선거구에서는 상당한 다수를 차지하게 되지만, 다른 모든 지역에서는 대표성이 부족해져 각 주에서 소수의 선거구만 차지하게 된다. 이 계획은 실제로 시민연합 판결 이전에도 시행되었지만, 그 판결로부터 큰 혜택을 입었다. 수백만 달러의 검은 돈이 악의적인 공격 광고를 통해 공화당 후보를 홍보하고 취약한 주의 민주당원을 공격하는 데 사용되었다. 노스캐롤라이나는 레드맵 계획이 엄청난 성공을 거둔 완벽한 사례이다. 오랜 코흐 동맹이자 기부자인 아트 포프는 주에 막대한 재정 지원을 제공했고, 공화당은 22개 지방 의회 선거 중 18개에서 승리했다. 그 결과, 공화당은 140년 만에 처음으로 의회와 상원 모두에서 노스캐롤라이나주를 대표하게 되었다. 이 계획은 국가 차원에서도 성공을 거두었고, 2010년에 공화당이 하원을 장악했다. 하원에서 다수당 지위를 확보한 이후, 공화당은 이제 의회 선거구의 경계를 자유롭게 변경하고 향후 수년간 선거 결과를 왜곡할 수 있게 되었다. 노스캐롤라이나는 레드맵 선거구 조작이 초래한 재앙적 결과를 보여주는 완벽한 사례이다. 코흐 형제의 소규모 정부 정책에 따라 해당 주의 실업 수당이 대폭 삭감되었고, 그 결과 실업률이 전국에서 5번째로 높은 이 주는 연방 지원금에서 가장 적은 액수를 받게 되었다. 보시다시피, 공공 정책을 통제하고 비전을 실행하기 위해 백악관에 있을 필요는 없다. 코흐 형제가 해낸 것처럼요.

7.헤지펀드 권력

국제적 위기가 발생하면 헤지펀드는 영웅이 될 수도 있고 악당이 될 수도 있다. 오늘날 미국에서는 정치에 참여하기 위해 정치인이 될 필요는 없다. 대부분의 헤지펀드가 확실히 차지할 수 있는 엄청난 영향력만 있으면 된다. 그들은 왜 그렇게 영향력이 있을까? 헤지펀드는 엄청난 양의 돈을 빠르게 투자할 수 있는 힘을 가지고 있으며, 이는 한 국가의 경제 전체를 파괴할 수 있다. 1990년대 초 유럽에서 정확히 이런 일이 일어났다. 베를린 장벽이 무너지면서 유럽 대륙은 정치적 혼란에 빠졌고, 그 결과 유럽의 통화는 엄청난 타격을 입었다. 영국 파운드 스털링은 환율 차트 하위권에서 특히 부진한 성적을 보였다. 유럽의 위기는 조지 소로스에게는 기분 좋은 일이었고, 그는 즉시 파운드화를 공매도하기 위한 조치를 취했다. 영국은행은 통화를 보호하고 평가절하를 피하기 위해 270억 달러를 썼지만 소로스는 10억 달러의 이익을 냈고, 그 노력은 실패로 끝났다. 하지만 헤지펀드는 어떤 경우에는 경제적 파괴를 일으킬 수 있을 뿐만 아니라 경제를 구할 수도 있다. 헤지펀드는 그 규모와 범위가 방대하여 전 세계적으로 영향력을 행사하며, 때로는 국제 사회의 관심을 투자로 돌릴 수도 있고, 궁극적으로 전체 경제를 끌어올릴 수 있는 일련의 사건을 일으킬 수도 있다. 1990년대 후반에 독재자가 사임한 후 인도네시아에서도 이런 일이 일어났다. 거의 같은 시기에 국가 최대 은행인 뱅크 센트럴 아시아가 파산 직전까지 치닫기 시작했다. 그 후 얼마 지나지 않아 9.11 테러가 일어났다. 이러한 사건들을 종합해 보면, 세계 최대의 무슬림 국가는 외국 투자자들에게 매우 매력적이지 않은 것처럼 보인다. 하지만 반드시 헤지펀드에게는 그렇지 않다. 2002년에 파랄론은 Bank Central Asia의 지배권을 인수했다. 5년도 채 되지 않아 이 회사는 은행 주가를 500% 이상 끌어올렸을 뿐만 아니라, 2억 4천만 명이 넘는 인구를 가진 나라의 경제적 운명을 역전시키는 모범 사례를 보여줌으로써 외국 투자자들을 이 나라로 끌어들였다. 헤지펀드는 경제에 위협이 되지만, 너무 커져서 결코 실패할 수는 없다. 헤지펀드가 전 세계 정부와 경제에 엄청난 위협을 가하고 있기 때문에, 우리가 왜 헤지펀드가 존재하는지 의문을 가질 수도 있다. 재정적 위험은 헤지펀드뿐만 아니라 모든 기관에 내재되어 있다는 점을 기억하는 것이 좋다. 다른 회사나 조직과 마찬가지로 헤지펀드도 다양한 형태를 띤다. 어떤 사람들은 좋은 사람이고 어떤 사람들은 사악하지만 그 어느 유형도 업계 전체를 특징짓는 것은 아니다. 게다가 헤지펀드가 다른 기관에 비해 금융 사기나 남용에 더 자주 연루된다는 증거는 전혀 없다. 사실 2007년에서 2009년 사이의 금융 위기는 금융 기관이 전반적으로 안전하지 않으며, 아무리 규제를 해도(사실 정부주도로 규제를 완화한 면이 있다) 안전하게 만들 수 없다는 사실을 입증했다. 공익의 관점에서 볼 때 헤지펀드의 가장 큰 장점은 때때로 위험할 수 있지만, 너무 커져서 실패할 수 없다는 것이다. 헤지펀드는 확실히 강력할 수 있으며, 그 투자는 경제에 엄청난 영향을 미칠 수 있지만, 거의 모든 주요 금융 기관에도 똑같은 것이 적용된다. 하지만 은행 등 다른 금융 기관과는 달리 헤지펀드의 실패로 인해 전체 경제가 엄청난 재앙을 맞을 일은 없다. 2007년에서 2009년 금융 위기 당시 정부는 더 큰 경제적 손실을 피하기 위해 납세자의 돈을 사용하여 투자 은행을 구제해야 했다. 대조적으로 2000년과 2009년 사이에 5,000개가 넘는 헤지펀드가 파산했지만, 그 중 어느 것도 재정적 재앙을 막기 위해 납세자의 돈을 주입받지 못했다. 그 이유는 은행이 다른 은행에 대출을 하기 때문이다. 전체 시스템은 서로 연결되어 있으므로 한 은행이 붕괴되면 다른 많은 은행도 그 결과로 붕괴될 수 있다. 반면에 헤지펀드는 투자에 더 중점을 두기 때문에 돈을 빌려주는 일은 거의 없다. 따라서 헤지펀드의 위험성을 부정할 수는 없지만 이러한 기관은 경제를 안정화할 잠재력도 가지고 있다.


8.금권 과두정의 대두

공화당이 다수당이었던 코크 가문은 오바마 행정부와 기후 변화를 비난했다. 코흐 형제가 버락 오바마를 극심하게 증오한다는 사실은 반기별 기부자 정상회담에서 정기적으로 논의되었다. 2011년 6월, 찰스 코흐는 사담 후세인의 표현을 빌려 그들이 곧 치르게 될 전쟁과 오바마를 모든 면에서 막고자 하는 그들의 희망을 묘사했다. 그는 이를 모든 전쟁의 어머니라고 불렀다. 레드맵의 성공과 그 결과로 선출된 급진적인 공화당 의원들 덕분에 그들은 2013년 정부 폐쇄를 조작할 수 있었다. 마크 메도우스는 종종 정부 폐쇄의 배후 조종자로 여겨지는 인물이다. 그는 게리맨더링으로 이익을 얻은 노스캐롤라이나 의원 중 한 명이었으며, 2012년 중간 선거에서 당선되었다. 메도스는 하원의 공화당 지도자들에게 공개서한을 보내, 저렴한 의료법(오바마케어로 더 잘 알려짐)을 시행하는 데 필요한 자금을 보류하도록 선동했다. 민주당이 물러서지 않으면 정부가 마비될 것이라는 사실을 누구나 알고 있었다. 상원 내 공화당 극단주의자들의 새로운 물결은 기후 변화와 같은 주제에 대한 합리적인 토론에 대한 희망을 종식시켰다. 믿기 ​​어려울지 모르지만, 지구 온난화는 예전에는 민주당과 공화당이 모두 환경 파괴의 심각하고 임박한 위험을 인식하고 연합한 양당의 문제였다. 그러나 시간이 지나면서 많은 공화당원들은 후퇴하여 기후 변화가 중요하지 않은 문제이거나 심지어 사기라고 비난했고, 코코토퍼스의 영향력과 힘은 계속해서 커졌다. 기후 변화는 항상 설득의 장애물이었다. 건강 및 환경적 위험으로 인해 수백만 달러 규모의 소송이 여러 회사에 제기되었기 때문이다. 그 결과, 그들은 수년 동안 존경받는 환경 과학자들을 공개적으로 비난하고, 정부의 기후 변화 규제가 국민의 자유에 대한 침해라는 대체 이야기를 퍼뜨렸다. 그 사이 공화당에 대한 코토퍼스의 영향력은 놀라운 수준에 도달할 듯하다. 마지막 순간에 그 사실이 드러날 것이다. 미국은 위험할 정도로 과두정치로 전락할 위기에 처해 있다. 아메리칸드림의 핵심은 누구든지 배경에 관계없이 꿈을 이룰 수 있다는 믿음이다. 그러나 코흐 형제의 활동으로 인해 국가의 경제적 격차는 더욱 벌어졌다. 부자들은 점점 더 부자가 되고 있으며, 그들의 권위에 도전하는 것이 점점 더 어려워지고 있다. 사실, 그들의 네트워크는 너무 방대해서 사실상 공화당을 장악한 셈이다. 선을 넘는 정치인은 누구나 코흐 형제의 분노에 직면하게 될 것이다. 코흐 형제에 맞서서 그들의 요구에 동의하지 않은 전 코흐 가문 출신 공화당 하원의장 존 베이너도 그중 하나이다. 그 결과, 그는 본질적으로 네트워크의 도움으로 양성되고 선출된 극우 대표자들에 의해 사임을 강요당했다. 이는 민주적으로 선출된 공무원이 어떻게 국가에서 가장 부유한 소수의 사람들에 의해 통제될 수 있는지를 보여주는 분명한 사례이다. 실제로 이는 이 나라의 정치 체제가 민주주의보다는 과두정치에 훨씬 더 가깝다는 것을 의미한다. 과두정치란 바로 그 정치 체제로, 시민의 의지와는 상관없이 가장 부유한 사람들의 의지에 따라 정부가 통제되는 정치 체제이다. 그러나 코흐투푸스를 무시할 수 있는 억만장자가 한 명 있다. 도널드 트럼프, 그는 코흐 가문과 같은 억만장자들이 이익을 얻는 세금 탈루에 반대하는 주장을 함으로써 자신이 노동계급의 편에 선 것처럼 보일 수 있다. 하지만 트럼프가 부통령으로 선택한 사람은 찰스 코크가 가장 좋아하는 정치인 중 한 명인 마이크 펜스였다. 2016년 대선을 앞두고 전문가들은 코흐 네트워크가 선거 결과에 영향을 미치기 위해 8억 8,900만 달러를 지출할 것으로 추정했다. 이는 코흐 네트워크가 상대 후보에 비해 엄청난 우위를 점하고 있음을 분명히 보여주는 신호이다. 하지만 코흐 형제만 그런 것은 아니다. 2010년 6월 코흐네트워크에 참석한 200명 중 최소 11명이 포브스 400대 미국 부자 명단에 올랐으며, 이들의 재산은 모두 합쳐 1,291억 달러에 달했다. 우리는 모두 돈이 곧 권력이라는 것을 알고 있다. 



참고문헌

Dark Money
Jane Mayer

More Money Than God
Sebastian Mallaby