비즈니스와 인생 III

목차

1.리츠 투자의 폐해
2.독일 유명 펀드의 몰락
3.항공업계의 사투
4.담합과 손해배상
참고문헌





1.리츠 투자의 폐해
  
작년 10월부터 시작됐다. 조이의 아파트 벽에 작은 노란 얼룩이 생겼죠. 당시 조이는 집주인이나 관리 회사가 처리해 줄 거라고 생각했다. 조이는 문제를 신고했지만 아무도 조치를 취하지 않았다. 오히려 그 작은 노란 얼룩은 큰 재앙으로 번졌고, 집주인은 여전히 아무런 조치를 취하지 않고 있다. 조이는 30대 초반의 두 아이 엄마이다. 조이의 아파트에 있던 작은 노란 얼룩은 벽돌 틈새에 생긴 물 자국이었다. 욕실과 부엌 벽의 석고가 벗겨지면서 수많은 검은 얼룩이 생겨났다. 검은 원과 타원형 얼룩은 결국 사라졌지만, 이제 벽은 노란색, 갈색, 녹슨 색깔의 얼룩과 줄무늬로 뒤덮여 있다. 조이는 이제 두려움에 떨고 있다. "아이들 건강이 걱정돼요."라고 그녀는 말한다. 그리고 이것은 단지 조이만의 문제가 아니다. 협동조합 은행의 수많은 고객들이 겪고 있는 문제이기도 하다. 그들 각자는 투자 포트폴리오에 쾰른 북부에 있는 조이의 아파트 지분을 조금씩 보유하고 있는데, 이는 해당 건물을 소유한 은행에서 판매하는 펀드에 투자했기 때문이다. 아이러니하게도, 바로 이 펀드가 한때 독일 최대 부동산 펀드로 여겨졌으며 오늘날에도 여전히 가장 잘 알려진 펀드로 남아 있다. 바로 유니이모(UniImmo): 보넨 ZBI(Wohnen ZBI) 펀드이다. 이 펀드는 한때 금융 상품계의 스타였다. 협동조합 은행 그룹에 속한 펀드 운용사 ZBI가 2017년에 출시한 이 펀드는 불과 몇 년 만에 투자자로부터 50억 유로를 모금했다. 이 자금으로 펀드는 곧바로 수백 채의 건물을 매입했고, 한때는 독일 전역에 6만 채에 달하는 아파트를 소유하기도 했다. 쾰른에 있는 조이(Joy)의 아파트도 그중 하나이다. 투자자들은 이 투자 상품이 낮은 위험으로 한 자릿수 초반대의 안정적인 수익률을 제공할 것이라는 약속에 매료되었다. 제로 금리 시대에 이는 매우 매력적인 요소였다. 하지만 그 이후로 유니이모: 주택 ZBI의 평판은 손상되었다. 다른 부동산 펀드와 마찬가지로 이 인기 투자 상품은 제로 금리 시대가 끝나면서 압박을 받았다. 유럽 중앙은행의 기준 금리 인상과 함께 부동산 시장 가격이 하락했기 때문이다. 그러나 유니이모: 주택 ZBI만큼 큰 타격을 입은 투자 상품은 거의 없었다. 2023년 중반 최고점 이후 주가가 20% 이상 하락했는데, 안정적이고 안전하다고 여겨지던 부동산 펀드로서는 엄청난 폭락이다. 그리고 이제 경제보헤의 연구 결과는 투자자들의 분노를 더욱 키울 수 있다. 이유는 간단하다. 이러한 사례들은 ZBI 그룹에 맡겨진 부동산 관리가 최소한 의심스러운 수준임을 보여주기 때문이다. 게다가 이는 최근에 발생한 문제가 아니다. 쾰른뿐만 아니라 여러 도시에서 세입자와 세입자 권익 단체들은 ZBI가 아파트 관리를 소홀히 하여 일부 건물이 심각하게 훼손되도록 방치하고 있다고 불만을 제기해 왔다. 심각한 하자, 누수, 대규모 곰팡이 발생, 몇 주째 고장으로 멈춰 있는 엘리베이터 등 문제가 끊이지 않고 있다. 하지만 ZBI 그룹은 사업 운영에 있어 큰 문제가 없다고 주장한다. ZBI의 행태로 인해 제기되는 문제는 세입자들의 운명을 훨씬 넘어선다. 투자 펀드가 투자자들을 대신하여 아파트 건물을 매입했기 때문이다. 또한, 하자를 아무도 해결하지 않는다면 건물의 가치에 도움이 될 리도 없다. 쾰른에 사는 조이는 2022년 호르바일러 지역의 아파트로 이사했다. 새로 페인트칠을 해서 당시에는 꽤 괜찮아 보였다. 하지만 문제는 누수로 인한 피해였다. 조이가 부동산 관리를 담당하는 ZBI 자회사인 ZBVV에 알리자, 결국 작업자들이 도착했다. 그들은 벽처럼 축축했던 주방 바닥 일부를 뜯어냈다. 그러나 작업자들은 아직 새 바닥재를 깔지 않았고, 조이와 아이들은 그 이후로 계속 콘크리트 기초만 바라보고 있다. 기술자들은 제습기도 설치했다. 적어도 벽의 검은 얼룩은 사라졌다. 하지만 회반죽은 계속 부스러지고, 벽돌의 누렇고 갈색 얼룩은 그대로 남아 있으며, 여전히 습기가 가득하다. 그리고 ZBI 펀드 운용사는 여전히 아무런 조치도 취하지 않고 있다. 물론 조이는 이사를 가고 싶어 한다. "너무 답답해요."라고 그녀는 말한다. 하지만 그녀처럼 형편이 어려운 사람이 쾰른 같은 도시에서 새 아파트를 구하는 건 쉽지 않다. 고소득자조차 주택 시장에서 어려움을 겪는다. 게다가 조이는 고소득자가 아니다. 청소 일을 하며 복지 혜택을 받고 있죠. 호르바일러는 쾰른에서 가장 가난한 지역으로 꼽힌다. 그래서 조이에게 남은 유일한 선택은 ZBI 그룹에 요구하는 것뿐이다. "집주인은 저에게 다른 아파트를 제공해야 합니다." 줄리아 에커는 수년간 ZBI 투자 펀드와 싸워왔다. 사회복지사인 그녀는 초르바일러 세입자 연락 센터를 운영하며 많은 세입자와 집주인을 알고 있다. 그녀의 결론은 "이 동네에서 ZBI만큼 우리에게 골칫거리를 안겨주는 곳은 없다"는 것이다. 10월의 어느 흐린 평일, 그녀는 자신의 주장이 무엇을 의미하는지 보여주기 위해 세입자들을 직접 방문했다. 에커는 모자를 쓴 노신사를 따라 호르바일러 중심부 리버풀 광장에 있는 고층 건물로 들어갔다. 이 건물은 오랫동안 유니임모: 보넨 ZBI 소유였다. 노신사는 언론에 자신의 이름이 공개되는 것을 원하지 않지만, 한 가지 문제에 대해 이야기하고 싶어 한다. 1년 전, 그의 아파트 난방이 고장 나서 그 이후로 전기난로로 방을 데우고 있다는 것이다. 리버풀 광장에서 불과 몇백 미터 떨어진 오슬로 거리의 고층 건물들을 향해 에커는 안내를 이어갔다. 이 건물들 역시 유니임모: 보넨 ZBI 펀드 소유이다. 에커는 몇 달 전 ZBI가 각 건물 주변에 비계를 설치하고 가림막을 설치하는 것을 목격했다고 설명했다. 이 가림막은 거주자들의 시야와 채광을 차단한다. 하지만 그녀는 "지금까지는 건물 한 채에서만 공사가 진행되는 것을 봤다"고 덧붙였다. 이는 일부 비계가 사용되지 않고 그대로 남아 있을 가능성을 시사한다. 에벨리나 파르나스는 오슬로어 거리의 고층 건물 중 한 곳에 살고 있지만, 그녀의 가장 큰 걱정거리는 전망이 가려진 것이 아니다. 이 노부인은 욕실과 복도 사이 벽의 물 손상 때문에 골머리를 앓고 있다. 나무 수납장의 선반이 습기로 인해 휘어져 있고, 벽에는 바닥에서 천장까지 갈색과 검은색 얼룩이 가득하다. 파르나스는 여러 차례 항의했지만 아무런 조치도 취해지지 않았다. 6월에 그녀는 ZBI에 편지를 썼고, 지금 그녀가 꺼내 보이는 그 편지 사본에는 2024년 10월 천장에서 물이 새어 피해가 발생한 경위가 자세히 설명되어 있다. 또한 ZBI 그룹에 여러 번 전화했다고 밝히고, 편지 말미에는 대문자로 "언제 수리가 진행될 예정입니까?"라고 질문했다. 파르나스가 제기한 질문은 호르바일러 주민들뿐만 아니라 겔젠키르헨, 뒤셀도르프, 함부르크의 세입자들도 제기하는 질문이다. 이들 역시 과거 또는 현재의 누수 피해와 곰팡이 얼룩이 수개월 동안 해결되지 않았다고 호소했다. 또한 ZBI 그룹이 임대료 감면 요청에 대해 채권추심기관이 작성한 독촉장으로 대응한다고 밝혔다.


2.독일 유명 펀드의 몰락
  
투자 펀드 회사(ZBI)는 경제지 WirtschaftsWoche가 조사한 사건들에 대해 답변했지만, 어떤 임차인을 지칭하는 것인지는 명확히 밝히지 않았다. 대변인은 "상황이 유감스럽다"고 인정하면서도 "복잡한 문제"라고 덧붙였다. 예를 들어, 두 아파트의 누수는 ZBI 그룹이 "접근하기 어려운" 다른 세대에서 발생한 것이라고 주장했다. 또 다른 사례에서는 해당 아파트 임차인과 연락하는 것조차 기술자들에게 "어려운 일"이었다고 한다. 세 번째 사례에서는 ZBI에 "미해결 하자 보고서"가 전혀 없었다고 한다. 또한, 호르바일러(Chorweiler)의 사용되지 않았을 가능성이 있는 비계에 대해서도 ZBI에 책임을 물을 수는 없지만, 이 부분은 나중에 자세히 살펴봅시다. 이 모든 내용을 종합해 보면, ZBI 건물 주변 상황에 대한 책임이 투자 펀드 회사에만 있는 것이 아닐 수도 있고, 적어도 임차인들에게도 어느 정도 책임이 있을 수 있다는 것을 암시하는 듯하다. 과연 그럴까요? 경제보헤(WirtschaftsWoche)는 여러 임차인 협회와 인터뷰를 진행했다. 협회들은 킬, 브레멘, 함부르크, 에센, 겔젠키르헨, 뒤셀도르프, 부퍼탈 등지에서 ZBI 그룹과의 문제로 상당한 어려움을 겪고 있음을 확인했다. 또한, 실제 공사는 진행되지 않은 채 비계만 설치된 심각한 문제점도 지적했다. 협회들은 한목소리로 ZBI 그룹이 임차인들에게 사실상 연락이 닿지 않거나 아예 연락이 되지 않는다고 밝혔다. 이는 ZBI에 투자한 투자자들에게도 결코 좋은 소식이 아니다. 투자 펀드가 투자자들의 자산을 보호하기 위해 최선을 다하지 않고 있음을 시사하기 때문이다. 많은 세입자 협회는 ZBI와 같은 대형 부동산 회사에 큰 기대를 걸지 않는다. 실제로 많은 주택 공사들이 입주민 관리에서 어려움을 겪고 있기 때문이다. 그럼에도 불구하고 일부 협회는 ZBI가 때때로 업계 평균보다 낮은 가격을 제시한다고 주장한다. 에센에서 세입자 협회 회장을 맡고 있는 시우 마미츠슈는 "우리는 특히 부정적인 경험을 했습니다."라고 말한다. 그녀의 협회는 ZBI 아파트에서 쫓겨난 세입자들을 돕기도 했다. 마미츠슈는 "건물의 구조적 손상이 너무 심각했습니다."라고 설명한다. 뒤셀도르프에서는 클라우스 네제만이 세입자 협회 회장을 맡고 있는데, 이 직책에서 실제로 ZBI 그룹을 상대로 세입자들을 대변하는 것은 아니다. 그럼에도 불구하고 그는 일부 세입자들에게 법률 자문을 제공한다. "그들이 세입자들을 대하는 방식이 너무나 끔찍해서 어쩔 수 없이 이렇게 하는 것입니다." 그는 ZBI를 "무지"라고 비난한다. 독일 전역의 세입자와 세입자 협회의 불만은 유니이모(UniImmo: Wohnen ZBI) 소유 건물에만 국한된 것이 아니다. ZBI는 전문 투자자를 위한 투자 펀드 등 다른 소규모 투자 상품도 설립했다. 이 펀드에는 보험 회사뿐만 아니라 협동조합 은행과 같은 금융 기관도 포함된다. 이러한 전문 투자자들 역시 개인 은행 고객들과 마찬가지로 ZBI의 부동산 관리 방식에 불만을 가지고 있을 가능성이 높다. 따라서 대규모 투자자와 소규모 투자자 모두의 관점에서 세 가지 핵심 질문이 제기된다. 첫째, 어떻게 그렇게 유명한 펀드 운용사가 위탁 자산을 이토록 부실하게 관리할 수 있는 것일까? 둘째, ZBI는 왜 이렇게 오랫동안 문제를 해결하지 못했을까? 셋째, ZBI 경영진이 이러한 문제점을 알고 있었을 가능성이 있음에도 불구하고, 투자자들이 왜 수년간 유니이모: ZBI 펀드에 수억 달러를 쏟아부을 수 있었을까? 2020년 초부터 ZBI 그룹과 그 관리 자회사인 ZBVV에 대한 수많은 보도가 지역 및 지방 언론에 실렸다. "하노버셰 알게마이네", "노르트베스트차이퉁" 엠덴 지역판, "빌트" 베를린 지부, 그리고 본에 본사를 둔 "제네랄 안차이거" 등의 신문에 기사가 게재되었다. 이 보도들은 곰팡이 문제부터 몇 주 동안 고장난 엘리베이터까지 다양한 주제를 다루었다. 심지어는 황당한 소송 사건을 다룬 기사도 있었다. 예를 들어 2021년 "노이에 베스트팔리셰"에 실린 기사에서는 한 세입자가 하자를 이유로 임대료를 삭감해달라고 요청했는데, ZBI 측에서 변호사를 보내 그녀를 퇴거시키려 했다고 주장했다. 그러나 변호사는 법정에 출석하지 않았고, 결국 세입자는 승소했다. 경제보헤(WirtschaftsWoche)는 ZBI 그룹에 세 가지 핵심 질문을 던졌다. ZBI 그룹은 서면 답변에서 다소 모호하게나마 몇 가지 미흡한 점을 인정하면서도, "적극적으로" 개선 작업을 진행 중이라고 밝혔다. 또한, 인수한 부동산 포트폴리오 전반에 걸쳐 "건물 유지보수 서비스를 효율적으로 조직화"하고 "행정 구조 및 소프트웨어 솔루션"을 통합해야 했다고 설명했다. 하지만 ZBI 그룹은 이러한 부동산 투자에 내재된 어려움에 대한 이해를 구하는 입장이기도 했다. ZBI는 "건축 기술적 문제점을 수반하는 노후 건물들을 다수 관리"하고 있다. 또한, "숙련된 기술자 부족 및 예비 부품 제한"과 같은 "진행을 저해하는 요인"도 언급하고 있다. 그럼에도 불구하고, ZBI는 "때로는 많이 보고되는 하자들을 대부분의 경우 임차인들의 만족스러운 수준으로 해결"해 왔다. 경제보헤(WirtschaftsWoche)는 유니온 인베스트먼트(Union Investment)에 세 가지 핵심 질문을 던졌다. 협동조합 은행 부문 최대 펀드 운용사인 유니온 인베스트먼트는 ZBI 그룹의 모회사이기도 하다. 유니온 인베스트먼트 대변인은 ZBI의 건물 관리 방식이 실제로 부동산 가치를 "강화"하는 데 기여한다고 설명했다. 하지만 "더 어려운 사례들도 분명히 존재합니다."라고 덧붙였다. ZBI 그룹과 모회사는 앞으로 해결해야 할 문제가 줄어들어 분명 이득을 볼 것이다. 유니이모: 보넨 ZBI 펀드의 운용사인 ZBI는 이미 오래전부터 포트폴리오에 있는 건물들을 매각하기 시작했다. 펀드는 주식을 환매하는 투자자들에게 배당금을 지급해야 하는데, 최근 가격 하락으로 투자자들이 불안해하면서 환매 요청이 상당히 많다. 하지만 이러한 매각이 실제로 임차인들에게 이익이 될지는 불확실하다. 일부 거래는 다소 불투명해 보이기 때문이다. 올해 2월, ZBI는 쾰른-호르바일러 지역을 포함한 자사의 UniImmo: Wohnen ZBI 포트폴리오에 속한 약 8,000채의 아파트를 연중 매각할 계획이라고 발표했다. 매수자는 I-Wohnen 그룹으로 알려졌다. 하지만 의문스러운 점은, 이렇게 많은 아파트를 매각함에도 불구하고 독일 상업등기부에 'I-Wohnen'이라는 이름의 회사가 등록되어 있지 않다는 것이다. 또한 ZBI는 이번 거래와 관련하여 베를린에 본사를 둔 In-West Partners를 언급했지만, 이들은 매수자가 아니라 I-Wohnen을 관리하는 회사일 뿐이다. 그리고 이제 상황은 더욱 미스터리해진다. 지난 2월, 부동산 전문 포털 '그린 스트리트 뉴스'는 미국 투자자 엘리엇이 ZBI 소유 부동산 매수자들을 지원하고 있다고 보도했다. 직후, 부동산 전문지 '이모빌리엔 차이퉁'은 ZBI가 엘리엇에게 아파트를 매각한 사실을 연방 카르텔청에 등록한 이유에 대해 의문을 제기했다. 그렇다면 도대체 누가 무엇을 매입한 것일까? 다시 한번 말씀드리지만, 엘리엇은 관례를 거의 따르지 않는 공격적인 미국 헤지펀드이다. 몇 년 전에는 아르헨티나에 대한 소유권 주장을 관철하기 위해 군함을 압류하기도 했다. 그렇다면 엘리엇은 초르바일러에게서 무엇을 원하는 걸까? 해당 헤지펀드는 연락을 받았을 때 논평을 거부했다. 인웨스트 파트너스는 아예 응답하지 않았다. ZBI 그룹은 "거래 파트너에 대한 정보는 해당 회사에 문의해 주시기 바랍니다"라고 밝혔다. 또한, 한동안 사용되지 않았던 것으로 보이는 초르바일러의 비계는 "향후 작업 가능성을 고려하여 새 소유주의 요청에 따라" 그대로 남겨두었다고 덧붙였다. 몇 주 전 호르바일러의 첫 고층 건물들이 실제로 소유주를 바꾸게 되자, ZBI는 세입자들에게 공지문을 보냈다. 리베르타 광장에 있는 한 건물에 붙은 공지문에는 "오랜 기간 동안 좋은 협력 관계를 유지해 주셔서 진심으로 감사드리며, 앞으로도 좋은 일만 가득하시길 바랍니다!"라는 문구가 적혀 있었다. 그 정도의 예의는 갖춰야 한다. 한편, UniImmo: Wohnen ZBI 펀드 투자자들이 소송을 제기했으며, 곧 더 많은 투자자들이 뒤따를 가능성이 있다. 인기 펀드의 주가가 폭락하자 여러 원고가 펀드 운용사인 ZBI를 상대로 소송을 제기했다. 가장 주목받는 소송은 바덴뷔르템베르크 소비자센터가 제기한 소송이다. 소비자센터는 ZBI가 고객에게 위험성을 제대로 알리지 않았다고 주장했다. 뉘른베르크 지방법원은 소비자센터의 손을 들어주었고, ZBI는 항소했다. 유명 로펌 틸프(Tilp)는 같은 이유로 시험 소송을 진행하고 있다. 법원이 이를 허용할 경우, 투자자들은 소송에 참여할 수 있으며, 승소할 경우 손해배상을 받을 수 있다. 다른 한편, 일부 투자자들은 해당 펀드를 추천했던 은행들을 상대로 소송을 제기하고 있다. 특히 한 투자자는 슈투트가르트 지방법원 1심에서 승소했다. 해당 투자자는 부동산 펀드가 정기예금만큼 안전하다고 생각했던 것으로 드러났다.


3.항공업계의 사투
  
그렇습니다, 이번 결정은 말 그대로 하나의 선언입니다. 항공사 콘도르는 여전히 프랑크푸르트 남쪽 노이이젠부르크에 있는 회색 콘크리트 건물에 본사를 두고 있다. 바로 옆에는 레베 물류센터가 있고, 주변은 고속도로와 숲으로 둘러싸여 있다. 하지만 페터 게르버 CEO의 발표대로 새해부터는 모든 것이 바뀔 예정이다. 그와 경영진은 프랑크푸르트 공항 인근의 게이트웨이 가든스 오피스 지구로 이전한다. 더 정확히 말하면, 독특한 디자인과 68미터 높이를 자랑하는 알파 로텍스 빌딩으로 이전하는 것이다. 이 건물은 루프트한자를 비롯한 거의 모든 유럽 항공사의 본사보다 훨씬 더 높은 규모를 자랑한다. 이는 회사의 새로운 목표와 일맥상통하다. 게르버 CEO는 최근 주요 고객들을 위한 축하 행사에서 항공사가 여러 차례 파산 위기를 겪은 후 재정적으로 다시 건전해졌다고 밝혔다. "우리가 돌아왔습니다."라고 게르버 CEO는 말했다. 그는 사업 실적을 "만족스럽다"고 표현했는데, 업계 관계자들은 이를 2017년 이후 첫 흑자로 해석하고 있다. 이러한 상승세를 이어가기 위해 게르버 CEO는 이제 새로운 목표를 설정하고 있다. 항공사는 세계 패키지 여행지의 관광객을 위한 항공사에서 도시 여행객이나 비즈니스 여행객과 같은 안목 있는 고객을 위한 프리미엄 항공사로 변모하고자 한다. 게르버 CEO는 이러한 변화가 얼마나 어려운 과제인지 잘 알고 있다. 독일의 어떤 항공사도 아직 극복하지 못한 루프트한자와의 직접적인 경쟁이 바로 그것이다. 게르버의 용기는 부분적으로 루프트한자에 대한 그의 깊은 이해에서 비롯된다. 그는 30년 이상 루프트한자에서 근무했으며, 최근에는 화물 운영 부문과 벨기에 자회사인 브뤼셀 항공의 책임자를 역임했다. 또한 콘도르가 최근 여러 차례 위기를 성공적으로 헤쳐나간 경험에서 자신감을 얻고 있다. 2024년부터 CEO 자리를 맡고 있는 그는 "다른 회사라면 실패했을 상황에서도 우리는 해냈습니다."라고 말한다. 실패의 원인은 여러 가지가 있다. 최근 몇 년 동안만 해도 콘도르는 다른 사람들의 실수로 인해 네 번이나 파산 직전까지 갔다. 게르버의 핵심 직원 중 한 명은 "우리는 사실상 다섯 번째 위기를 맞고 있는 셈입니다."라고 말했다. 일련의 사건은 2019년 가을, 당시 모회사였던 영국 여행 그룹 토마스 쿡의 파산으로 시작되었다. 콘도르 항공도 그와 함께 자동으로 파산 절차에 들어갔다. 또한, 가장 중요한 고객인 항공 좌석까지 잃게 되었다. 다행히 구조조정을 거쳐 당시 CEO였던 랄프 테켄트룹과 파산 관리인 루카스 플뢰터는 2020년 1월 폴란드 항공사 LOT의 모회사를 새로운 주인으로 맞이했다. 그러나 그 희망은 오래가지 못했다. 불과 몇 달 후, 코로나19 팬데믹이 발생하자마자 새로운 주인은 인수를 포기했고, 콘도르는 다시 한번 파산 위기에 직면했다. 이후 헤센 주 정부와 국영 개발은행 KfW가 지분을 인수했고, 2021년 여름 런던에 본사를 둔 투자회사 아테스터가 과반수 지분을 확보했다. 하지만 그 후에도 미래는 불확실했다. 유럽사법재판소는 EU 경쟁 당국의 지원이 충분히 정당화되지 않았다고 판단하여 국가 보조금 지급을 중단했고, 콘도르는 수개월 동안 보조금을 반환해야 할 위기에 처했다. 콘도르는 "우리는 그 비용을 감당할 수 없었다"고 말했다. 2020년 콘도르 항공이 연방 카르텔청에 제기한 분쟁의 여파는 훨씬 더 오래 지속되었다. 코로나바이러스 위기가 한창이던 시기에 루프트한자는 콘도르 항공에 장거리 항공편 좌석을 채우는 데 사용했던 할인 항공권을 제공했던 협력 계약을 해지했다. 이 계약은 콘도르 항공이 루프트한자의 자회사였던 1990년대로 거슬러 올라간다. 연방 카르텔청은 당초 콘도르의 손을 들어주며 루프트한자가 특별 조건을 연장하도록 강제했다. 루프트한자는 계약을 해지함으로써 "경쟁업체인 콘도르의 활동을 방해하려 했다"는 혐의를 받았다. 업계 관계자의 통계에 따르면, 콘도르가 운항을 중단한 노선의 루프트한자 항공권 가격은 전년 대비 최대 40%까지 상승한 반면, 콘도르가 계속 운항하는 노선의 가격은 하락했다. 그러나 올여름 뒤셀도르프 고등지방법원은 이 결정을 뒤집고 루프트한자의 계약 해지를 허용했다. 법원은 카르텔청이 부적절하게 행동했으며, 루프트한자에 제공된 내부 문서에서 "문구가 생략, 변경 또는 수정되었다"고 판결했다. 하지만 이번 패배는 이전의 패배들과는 한 가지 차이점이 있다. 바로 이번에는 생존의 문제가 아니라는 점이다. 지난주 프랑크푸르트 동부에서 열린 회사 리셉션은 2025년 콘도르의 미래를 보여주는 대표적인 사례였다. 건물들은 다소 낡아 보였고, 잦은 교통 체증으로 이동이 어려웠다. 그럼에도 불구하고 독일 여행 업계의 최고위 인사들이 모두 참석했다. 200명이 넘는 참석자 중 한 명은 "콘도르에 감사를 표하고 우리 업계가 하나의 공동체라는 것을 경험할 수 있는 좋은 기회였습니다."라고 말했다. 항공사의 거듭된 회복세는 주로 여행사들과의 탄탄한 관계 덕분이다. 한 중소 여행사 CEO는 "에어 베를린과 게르마니아 항공이 사라진 이후, 콘도르 항공은 루프트한자와 저가 항공사들을 대체할 수 있는 몇 안 되는 고품질 항공사였다."라며, "또한 콘도르 항공은 우리의 요구를 훨씬 더 잘 충족시켜 줍니다."라고 말했다. 여기에 더해 승객들의 강력한 지지도 한몫하고 있는데, 승객들은 콘도르 항공을 거의 모든 경쟁사보다 훨씬 높은 점수로 평가한다. 탁월한 기내 서비스는 항상 칭찬의 대상이 된다. 이러한 인기를 유지하기 위해 콘도르 항공은 곧 완전히 새로운 항공기로 교체하고 시설을 개선하는 데 투자하고 있다. 또한 업계 최고 경영진들조차 루프트한자와 충분히 경쟁할 수 있다고 평가하는 비즈니스 클래스도 갖추고 있다. 세 번째 핵심 요소는 한 노조 대표가 "업계에서 아마도 가장 의욕적인 직원들"이라고 칭한 부분이다. 콘도르 직원들이 꾸준히 자발적으로 초과 근무를 한 덕분에, 줄무늬 비행기를 운항하는 이 항공사는 인력 부족에도 불구하고 최근 몇 년간 루프트한자보다 항공편 취소 횟수가 적었다. 직원들의 헌신과 창의력 덕분에 신형 항공기 도입, 루프트한자의 기존 프랑크푸르트 연결 항공편을 대체하는 신규 노선 개설 등 최근 몇 년간 발생한 여러 변화에 기록적인 속도로 적응할 수 있었다. 하지만 이 모든 것만으로는 루프트한자와 경쟁하기에 충분하지 않다. 루프트한자는 디스커버와 유로윙스라는 두 개의 레저 항공사를 보유하고 있어 시장 선두주자로서 콘도르보다 훨씬 규모가 크다. 비즈니스 여행 감소 속에서 성장을 지속하려면 루프트한자는 레저 여행 부문을 대폭 확대해야 하며, 이는 콘도르의 핵심 사업을 직접적으로 겨냥하는 것이다. 루프트한자의 한 고위 임원은 "콘도르의 노선은 해당 부문에서 가장 중요하고 수익성이 높은 노선"이라고 말했다. 따라서 게르버의 확장은 일종의 선제적 방어 전략으로도 볼 수 있다. 가장 눈에 띄는 조치는 전임자인 테켄트럽 체제에서 오랫동안 부실하게 유지되었던 화물 사업을 강화하는 것이다. 또한 콘도르는 항공권, 호텔, 렌터카를 묶은 여행 패키지 상품 판매를 재개할 준비를 하고 있다. 경쟁사인 이지젯은 이미 이러한 상품으로 상당한 수익을 올리고 있다. 루프트한자처럼 여객 사업을 운영하려면 더 많은 노력이 필요할 것이다. 업계 관계자들은 "콘도르가 상당한 수익 기회를 놓치고 있다"고 말한다. 콘도르 그룹은 여전히 프랑크푸르트와 같은 주요 공항에 많은 항공기를 배치하고 있다. 이는 유연성을 제공하지만, 콘도르가 이제 모든 연결 항공편을 별도로 운영해야 한다면 높은 비용이 발생할 것이다. 한 가지 해결책은 드레스덴처럼 연결성이 떨어지는 도시에서 장거리 항공기를 더 많이 운항하는 것이다. 게다가, 이 회사는 시급히 제대로 된 상용고객 우대 프로그램을 마련해야 한다. 경쟁사 이사회의 한 임원은 "무료 항공권이나 특전 같은 혜택 없이는 장기적으로 상용고객을 유지할 수 없다"고 말했다. 그의 견해로는, 원월드 회원사인 브리티시 에어웨이즈나 아메리칸 항공과 같은 주요 항공 동맹과 더욱 긴밀한 관계를 맺거나 아예 가입하는 것 또한 매우 중요할 것이다. 그렇지 않으면, 모든 성공에도 불구하고 콘도르가 장기적으로 인수 시도를 막아내기 어려워질 수 있다. 최근 주주인 아테스터가 이미 지분 매각 절차를 준비하고 있다는 보도가 나왔다. 이를 위한 구체적인 일정도 이미 마련되어 있다. 국가 보증 KfW 대출은 2026년 말에 만료된다. 원래 5억 5천만 유로 중 4억 유로가 아직 상환되지 않았다. 게르버는 몇 주 전 "대출금은 2026년 말까지 계획대로 상환될 것"이라고 밝혔다. 그제서야 "다음은 무엇일까?"라는 질문이 제기될 것이다. 알파-로텍스의 상황은 빠르게 변화할 수 있다.


4.담합과 손해배상
 
슐레커 약국 체인의 파산관리인 아른트 가이 비츠는 회사 파산 후 13년이 지난 지금도 채권자들을 위해 최대한 많은 자금을 마련하려고 노력하고 있다. 이를 위해 그는 커피 제조업체 멜리타를 상대로 5,400만 유로의 손해배상 소송을 제기했다. 슐레커가 9년 넘게 멜리타로부터 부풀려진 가격으로 커피를 구매한 금액은 총 2억 8,300만 유로에 달하기 때문이다. 하지만 채권자들을 위한 이 추가적인 금액은 이제 지급되지 않을 것으로 보인다. 이는 지난 2월부터 이미 명확해진 사실이다. 슈투트가르트 지방법원 판사들의 공식적인 판결 이유는 아직 발표되지 않았지만, 예비 성명에 따르면 비밀 담합 피해자들이 손해배상을 청구하기가 더욱 어려워질 것으로 예상된다. 이 사건은 명백해 보였다. 연방 카르텔청은 이미 2009년에 멜리타, 치보, 달마이어에 불법 가격 담합 혐의로 벌금을 부과한 바 있다. 멜리타는 이 결정에 불복하여 항소했지만 기각되었고, 뒤셀도르프 고등지방법원은 벌금 부과 결정을 유지했다. 그러나 슈투트가르트 법원 판사들은 멜리타의 유죄를 기정사실로 받아들이지 않고, 슐레커의 공모 가능성과 그러한 공모가 손해배상 청구를 무효화할 수 있는지 여부를 다른 관점에서 검토했다. 판사들은 자체 조사를 실시하여, 예를 들어 1999년부터 2008년까지 비밀 가격 담합이 이루어졌던 기간 동안 멜리타 약국 체인의 전 직원들이 보인 관찰 내용을 인터뷰했다. 이러한 접근 방식은 반독점법 변호사들을 놀라게 했다. 이는 불법 가격 담합 이후 손해배상을 청구하려는 사람들에게 경고가 될 것이다. 이처럼 어려운 상황에서 법정에서 승소하기를 바라는 사람이라면 최고 수준의 변호사가 필요하다. 오릭 로펌의 니콜라스 케슬러 변호사는 "최근 몇 년 동안 반독점 손해배상 청구 건수가 급격히 증가했다"고 말한다. 담합이 적발될수록 피해를 인정하는 기업들도 늘어난다는 것이다. 케슬러 변호사는 "담합이 드러나면 피해를 입은 고객들이 담합 구성원들을 상대로 소송을 제기하거나 법정 밖 합의를 이끌어내는 경우가 많다"고 설명한다. 슈투트가르트 법원은 슐레커의 소송을 기각하면서, 약국 체인 직원들이 불법적인 가격 담합 사실을 알고 있었다고 지적했다. 따라서 슐레커는 손해 배상을 청구할 자격이 없다는 것이다. 법원은 슐레커가 커피 로스터들의 담합 사실을 알고 있었으므로 반독점법을 위반했다고 판단했다. 담합이나 불법 정보 교환으로 피해를 입은 다른 기업들도 이제 이 점에 주목할 것이라고, 경제 전문지 보헤(WirtschaftsWoche)의 최고 반독점 법률 회사 순위에 이름을 올린 링크레이터스(Linklaters)의 칸 귀러(Kaan Gürer)는 예상한다. 그는 피해 기업들에게 "카르텔 가담자를 고소하기 전에 내부 조사를 실시하고 직원들을 인터뷰해야 한다"고 권고한다. 직원들이 사업 파트너 간의 불법 합의에 대해 알고 있었다는 의심스러운 정황이 있다면, 손해 배상 청구가 기각될 위험이 있다는 것이다. 그러한 정황에는 피해 기업 직원들이 담합 사실을 알고 있었다는 것을 보여주는 카르텔 구성원과의 서신 교환 등이 포함될 수 있다. 때로는 소송을 제기하지 않는 것이 더 현명할 수 있다. 전문가 의견과 변호사 비용이 수년에 걸쳐 막대한 손실을 초래하기 때문이다. 최근 판결 이전에도 담합을 상대로 한 소송은 성공 가능성이 낮으면서도 길고 비용이 많이 드는 절차였다. 귀러 변호사에 따르면, 특히 독일에서 이러한 경향이 두드러진다. 네덜란드, 프랑스, 스페인에서는 피해 기업의 승소율이 훨씬 높다고 그는 말한다. 그 이유는 법원이 과부하 상태에 있기 때문이라고 그는 설명한다. 법원은 자원이 부족하고 반독점법 및 손해에 대한 경제적 분석에 대한 전문 지식이 부족하다. 따라서 원고는 상당한 인내심을 가져야 한다. 귀러 변호사는 소송 10건 중 단 1건만이 배상금 지급 판결로 끝난다고 추정한다. 불법 가격담합 사건에서 원고 측이 손해액을 입증하는 것조차 어렵다. 가상의 가격을 계산해야 하는데, 담합으로 인해 발생한 마진은 얼마였을까? 필드피셔 로펌의 반독점 전문 변호사인 사샤 데토프는 법정에서 "전문가 의견들을 놓고 치열한 공방이 벌어진다"고 말한다. 전문가 의견서 한 건을 작성하는 데만 1년이 걸리고, 온갖 수학 공식으로 가득 차 있으며, 분량이 300페이지에 달하는 경우도 많다. 데토프 변호사는 판사들이 비공개로 제출된 모든 의견을 읽고 이해하고 처리하는 것은 불가능하다고 설명한다. 게다가, 예를 들어 영국과는 달리, 이곳에서는 경제 전문가로 구성된 특별 재판부가 담합 손해배상 사건을 심리하지 않는다. 예를 들어, 1997년부터 2010년까지 MAN, Daimler, Scania와 같은 제조업체들이 불법 담합을 벌인 트럭 카르텔 사건의 경우, 아직 법적 구속력이 있는 판결은 없고, 기껏해야 비밀리에 이루어진 합의만 있을 뿐이다. 데토프는 특히 중소기업 소유주들이 소송 과정 중간에 좌절감을 느끼고 포기하는 경우가 많다고 지적한다. 소송이 보통 연방대법원까지 모든 단계를 거치기 때문에 비용과 시간이 많이 소요된다는 이유로 소송을 취하하는 것이다. 피해자들이 법정에서 피해액을 산정하기 위해 카르텔 조직원들로부터 필요한 정보를 얻는 것 또한 종종 어려운 문제이다. 그들은 정보 공개를 요구하며 소송을 제기해야 한다. 하지만 카르텔 조직원이 수사에 협조하는 경우(실제로 80%의 경우에 해당함), 핵심 증인으로 보호받게 된다. 이 경우 카르텔 담당 부서는 어떠한 정보도 공개하지 않는다. 따라서 귀러는 피해를 입은 사람들에게 회사에 최대한의 요구를 하고, 법적 구속력이 있는 벌금 결정이 내려지는 즉시 소송을 제기할 의사를 밝히라고 조언한다. 담합 가담자 입장에서도 법정 밖 합의가 유리할 수 있다. 재판도 없고, 판결도 없고, 추가 소송을 제기할 가능성을 높이는 언론의 관심도 피할 수 있기 때문이다. 이러한 합의는 이번 판결로 피해를 입은 사람들에게 더욱 매력적으로 다가온다. 게다가 양측은 종종 법적 분쟁 이후에도 거래를 계속한다고 데토프 변호사는 지적한다. 좋은 사업 관계는 법적 분쟁으로 인해 손상되어서는 안 된다. 귀러 변호사는 거의 모든 사건에서 합의가 이루어진다고 말하는데, 비록 손해 배상보다는 할인 형태일지라도 말이다.






참고문헌

초르바일러 증후군
루카스 즈드르잘렉

다섯 번째 삶에서
뤼디거 키아니-크레스

네 잘못이야
클라우디아 퇴트만