부의 세계사 서머리 II

5.로마의 자본시장에서는 다른 모든 것이 동일하지 않았다. 로마의 상대적인 사회적 안정성 덕분에 1세기에는 이자율이 약 4%까지 떨어졌다. 2세기에 정복이 줄어들자 로마는 거의 끊임없는 재정 위기를 겪었다. 이로 인해 시골 지역의 인구가 감소하고 모든 전근대 사회의 주요 수입원이었던 농업 활동이 황폐화되었다. 로마의 몰락은 주로 재정적 문제였다. 팍스 로마나의 낮은 이자율은 상업보다는 정복에 기반을 둔 경제의 건강하지 못한 영향을 상쇄하기에 충분하지 않았다. 각 상인은 구매 및 판매 장부를 보관한 다음 균형 교환을 취소할 공무원에게 제출했다. 예를 들어, 상인이 1,500플로린 상당의 상품을 구입하고 1,400플로린 상당의 상품을 판매한 경우, 그의 빚은 100플로린 차액만 지불함으로써 해결되었다. 후기 유럽인들은 이러한 초기 무역 박람회의 신용 메커니즘을 훨씬 더 강력한 금융 도구로 발전시켰다. 점차적으로 유럽 전역에서 상업 활동이 재개되면서 교회는 이자 지급 금지에 대한 예외를 두었다. 빌려준 돈이 다른 방법으로 유익하게 사용될 수 있었다면 교회법은 대출금에 대한 이자를 지불하는 것을 허용했다. 국가 대출 관행이 확산됨에 따라 교회는 고리대금 금지를 유지하기가 점점 더 어려워졌다. 5세기에 아틸라 훈이 아드리아 해의 머리에 있는 인근 고대 로마 요새인 아퀼레이아를 정복했다. 로마가 멸망한 후 세기의 혼란 속에서 이 지역의 지배권은 고트족 사이에서 콘스탄티노플이 주도한 동로마제국이 시소 역할을 했다. 그리고 점차적으로 리더십은 베니스 시가 설립된 리알토 섬 남서쪽으로 이동했다. 처음에는 콘스탄티노플의 지배하에 있던 베네치아는 비잔틴 황제 레오 3세가 모든 성상과 종교적 형상을 파괴하라는 명령을 내리자 726년에 반란을 일으켰다. 젊은 도시는 덕스(Dux)로 선정된 오르소(Orso)를 사령관이자 지도자로 선택했다. 13세기에 이르러 공화국은 가장 부유한 시민들에게 거의 끊임없는 전쟁을 지원하기 위한 국가 대출을 요구하여 막대한 자금을 조달했다. 이후 Prestiti(국채의 시초)는 소유주에 의해 국내외 자본 시장에서 판매될 수 있었다. 이러한 판매 기록은 3세기에 걸쳐 경제 역사가들에게 유럽의 가장 중요한 자본 시장 중 하나의 이자율에 대한 거의 중단 없는 그림을 제공한다. 베네치아는 500년 동안 동부 지중해를 지배할 군사력과 해양 상업의 거대 도시로 빠르게 성장했다. 가족 구조는 단 하나의 나쁜 사과로 인해 모두가 파멸할 가능성을 줄였고, 은행업은 예금자들로부터 쉽게 자본을 얻을 수 있는 축복을 받은 사업이었다. 수입업자와의 거래를 정산하면서 베네치아 은행은 해당 어음을 "할인"하라는 지시를 받았다. 이 경우 법안에는 두 통화 간의 환율뿐만 아니라 발행부터 최종 지불까지의 시간을 고려한 이자율 요소도 포함되었다. 15-17세기에는 세계에서 가장 붐비는 상업 노선 중 하나가 암스테르담과 런던 사이에 있었다. 금융업이 발달한 네덜란드에서 15세기부터 16세기까지 유럽에서 가장 부유한 가문인 푸거 가족은 은광 채굴로 엄청난 부를 얻었고, 그 다음에는 유럽 왕실과 귀족들에 대한 대출로 더 큰 부를 벌었다. 바티칸은 유럽에서 가장 군사적으로 공격적인 국가 중 하나였다. 네덜란드 금융의 특별한 천재성은 모두를 참여하게 만드는 것이었다. 몇 명의 추가 길더를 가진 사람은 오늘날 누군가가 머니마켓이나 주식 뮤추얼 펀드에 저축을 하는 것과 마찬가지로 정부 증권을 구매할 책임이 있었다. 


네덜란드 지방과 시에서는 세 가지 종류(Losrenten: 정해진 기간 동안 정기적인 지불을 제공하는 채권이다. 만기 후에는 원금을 소유자에게 돌려준다. Lijfrenten: 소유자가 사망할 때까지 정기적인 지불을 제공하는 종신 연금이다. 만기 후에는 원금을 돌려주지 않는다. Obligaties: 정부 또는 기업이 발행하는 채권이다. 정해진 기간 동안 정기적인 지불을 제공하며, 만기 후에는 원금을 소유자에게 돌려준다.)의 증권을 발행했다. 두번째는 lijfrenten으로 losrenten과 유사하지만 소유자가 사망하면 지불이 종료된다는 점이 다르다. 약 100년 후 금리가 떨어지자 네덜란드 정부는 금리를 2.5%로 낮추는 협상을 벌였다. 이는 당시 시장 금리에 비해 높은 수준이었지만, 정부는 채무 불이행을 피하기 위해 이 조치를 취했다. 1938년에 채권은 뉴욕 증권 거래소의 소유로 넘어갔다. 이는 당시 네덜란드 정부의 재정난과 관련된 것으로 추측된다. 1957년에 이르러서야 채권은 다시 위트레흐트로 돌아왔고, 이자 지급이 재개되었다. 16.67%의 lijfrenten 비율과 losrenten이 지불한 8.33%의 차이는 당시 유럽인의 기대 수명이 약 6년, 당시 투자 기간이 약 12년이었다는 것을 의미한다. 두 비율의 차이는 당시 유럽인의 기대 수명이 투자 기간보다 짧았다는 것을 보여준다. 이는 당시 유럽의 높은 사망률을 반영한다. 낮은 이자율은 네덜란드 공화국의 17세기 중반 경제적 번영에 중요한 역할을 했다. 이는 네델란드 공화국의 생존이 보장되었을 뿐만 아니라 자본에 대한 수요도 크게 감소했다. 1655년까지 정부는 4%의 이자율로 돈을 빌릴 수 있었는데, 이는 로마 제국의 전성기 이후 유럽에서는 볼 수 없었던 이자율이었다. 네덜란드 금융의 마지막 큰 발전은 1671년에 일어났다. 네덜란드의 연금 수령자이자 뛰어난 수학자였던 요한 드 비트(Johan de Witt)는 파스칼의 새로운 확률 이론을 금융에 적용했다. De Witt는 구매자의 연령을 사용하여 lijfrenten에 지급되는 이자를 결정하는 공식에 도달했다. De Witt의 권력 상승 자체는 네덜란드인들이 가장 훌륭하고 뛰어난 인재를 고위 공직에 승진시키는 것의 중요성을 이해했음을 보여준다. 낮은 이자율은 이미 활발한 네덜란드 상업과 그에 따른 북유럽 상업에 활력을 불어넣었다. 현대의 기록에 따르면 네덜란드의 평판이 좋은 시민들은 지방 및 시 정부가 제공하는 금리만큼 낮은 금리로 돈을 빌릴 수 있었다. 할리우드, 실리콘밸리, 맨해튼이 현대 영화, 전자제품, 금융계를 장악하기까지는 오랜 시간이 걸릴 것이다. 따라서 해양 보험, 퇴직 연금 및 연금, 선물 및 옵션, 초국가적 증권 상장, 뮤추얼 펀드를 포함하여 여러 금융 혁신이 17세기와 18세기 네덜란드에서 시작된 것은 우연이 아니다. 가장 중요한 발전은 현대 투자 은행의 탄생이었다. 역사상 처음으로 대출 위험이 수천 명의 투자자에게 분산될 수 있었고, 투자자들은 투자 은행가가 판매한 다양한 채권 중에서 보유 자산을 다각화함으로써 자신의 투자 위험을 줄일 수 있었다. 투자 위험 감소로 인해 투자 의지가 높아졌다. 투자 위험 감소는 투자 의지 증가로 이어졌고, 이는 결국 금리를 더욱 하락시켰다. 외국인 투자에 대한 네덜란드의 욕구는 왕성했다. 모든 시대에 자본은 경제가 성숙하고 부가 풍부한 국가에서 발전을 위해 자본이 필요한 국가로 흘러간다. 17세기에 영국이 정치적, 경제적 후진국에서 세계 강국으로 변모하면서 자본의 주요 강은 암스테르담에서 런던으로 흘러갔다. 결과적으로 20세기 개발도상국의 주요 자본 원천이 되었다. 현대 독자가 보기에는 믿을 수 없을 정도로 영국 왕실은 거의 모든 유럽 군주국과 마찬가지로 신뢰할 만한 자금 조달원이 없었다. 20명의 영국 군주는 다른 왕족과 마찬가지로 고가의 군사 활동을 위해 자금을 필요로 했으며, 대출 불이행과 주권 회피로 인해 높은 이자율을 부담했다. 이러한 행위는 그들의 재정 건전성에 영향을 미쳤을 것으로 보인다. 1660년 스튜어트 왕조가 복원된 후 영국의 부채는 너무 커져서 갚기가 점점 어려워졌다. Willem/William은 영국에 혼자 온 것이 아니다. 세계 금융 수도였던 암스테르담의 사절은 무수히 많았고, Barings와 Hope 가문을 포함한 네덜란드의 금융 엘리트들은 그를 따라 북해를 건너갔다. 홀랜드 아이디어꾼들이 한꺼번에 런던에 도착했다. 영국인들은 열정적으로 "네덜란드 금융"을 모방했고, 17세기의 파괴적인 내전 이후 불과 몇 십 년 만에 영국의 자본 시장은 네덜란드의 자본 시장을 압도했다. 당연히 기존 영국 금융가와 신규 금융가 사이에 마찰이 발생했다. 다음으로, 영국 재무부는 투자 대중이 가장 잘 받아들이는 부채를 측정하기 위해 다양한 종류의 부채를 실험하면서 은행계와 협력하기 시작했다. 마침내 1749년 재무장관인 헨리 펠햄(Henry Pelham)은 혼란스러운 정부 대출을 단일 일련의 채권, 즉 베네치아의 프레스티티와 네덜란드의 로스렌텐처럼 결코 만기되지 않고 영구 이자를 제공하는 유명한 "콘솔"로 통합했다. 


발전하는 전근대 경제에서 정부 부채는 기업가에게 자본을 공급하기 위한 "훈련 바퀴" 역할을 했다. 정부 부채는 "무위험" 투자의 필수 벤치마크를 제공한다. 활발하게 거래되는 국채와 지폐는 사업가와 기업가에게 완벽하게 안전한 기업이 요구하는 수익률에 대한 지속적인 측정값을 제공한다. 이는 가장 신뢰할 수 있는 차용인인 1688년 이후 영국 왕실이 이용할 수 있는 최저 금리를 나타낸다. 필라델피아의 유명한 투자 은행가는 전신을 사용하여 2,500명의 대리인을 배치하여 해당 채권을 대중에게 직접 판매했다. Cooke는 1865년에 훨씬 더 큰 문제를 제기했고, 1870년부터 그는 동일한 기술을 사용하여 Pennsylvania Railroad의 자본을 조달했다. 첫 번째는 회사의 부채를 할인된 가격에 구매하는 인수자로 구성되었으며 판매가 실패할 경우 시장성이 없는 대량의 유가증권으로 남게 될 위험을 감수했다. 두 번째 그룹은 해당 이슈를 대중에게 직접 판매하는 다수의 배포자였다. 이러한 방식으로 새로운 국가의 막대한 자본 수요가 충족되었다. 17세기에 북해를 건너 런던으로 수출된 모든 금융 장치 중에서 합자회사는 이후의 경제 발전에 가장 큰 장기적 영향을 미쳤다. 거대하고 공개적으로 운영되는 다국적 기업의 광범위한 영향력은 사실상 우리의 현대 생활 방식을 정의한다. 또한, 다양한 기업의 주식을 구매할 수 있으면 개인 투자자의 위험 수준이 더욱 낮아져 자본 공급 의지가 더욱 높아진다. 이러한 상황에서 작은 규모의 기업이라도 생존 가능한 유일한 구조는 가족 그룹의 신뢰이다. 신뢰의 관점을 넘어서면 가족은 대규모 기업의 장기적인 발전에 특히 적합하지 않아 보인다. 1720년의 버블법(Bubble Act)에 따르면, 의회 헌장이 없는 기업은 6명 이하의 파트너를 가질 수 있으며 각 파트너는 전체 기업의 의무에 대해 "마지막 실링과 에이커"까지 책임을 져야 한다. 크고 활발한 기업은 그러한 환경에서 성공하지 못한다. 합자회사는 변함없는 축복이 아니다. 주식을 거의 또는 전혀 소유하지 않은 회사 경영진의 이익은 주가와 배당금 상승만을 원하는 주주의 이익과 매우 다를 수 있다. 현대 경제학자들은 이러한 비효율성을 대리 비용이라고 부른다. 가장 극단적인 형태로 경영진은 최근 WorldCom, Enron 및 Adelphia에서 발생한 것처럼 뻔뻔스럽게 회사를 약탈할 수 있다. 더 미묘하게도 관리자는 이익보다는 제국 건설을 위해 비용을 충당하거나 회사 자본을 투자할 수 있다. 이러한 명백한 기업 부정행위에 대응하여 주주들은 무능하거나 이기적인 경영진을 쫓아내기 위해 투표함으로써 이론적으로 대리인 비용을 제한할 수 있다. 위의 고려 사항은 제쳐두고, 주식을 소유하지만 실질적인 통제력은 없는 창립 가문의 점점 지치고 게으른 상속인보다 리더십 역할에 야위고 배고픈 "신인"을 선호함으로써 생산성도 향상된다. 합자 회사는 1946년까지 파리 증권거래소에서 거래되었는데, 당시 프랑스 정부는 자본 시장에 대한 이해와 역사 인식이 부족하여 공장을 국유화했다. 영국 왕실은 국가의 양모 무역을 통제하기 위해 1248년에 런던의 스테이플(Staple of London)이라는 초기 사례를 설립했다. 틀림없이 최초의 현대 합자회사는 네덜란드 기업이었다. 18세기 초 학자들은 회사 가치를 약 650만 플로린으로 추정했다. 이는 주당 3천 플로린 상당의 약 2,000주로 구성되어 있다. 투자자에게는 이익이 될 수 있지만 그렇게 높은 자본(현재 가치로 약 1억 4천만 달러) 비용은 이를 필요로 하는 기업에게는 재앙이다. 17세기 영국의 자본 시장은 북해 반대편의 자본 시장보다 훨씬 덜 발달했으며, 영국 동인도 회사의 역사는 최초의 합자 회사가 직면한 문제를 가장 잘 보여준다. 각 항해는 계절풍에 맞춰 구성된 16개월 간의 작전이었다. 관련 자본 운용은 비교적 간단했다. 약 12척의 선박을 장비하고 항해할 때마다 초기에 은을 지출하는 데는 많은 돈이 필요했다. 회사의 최초 항해는 1601년에 이루어졌다. 네덜란드 회사는 정교한 자본 시장에서 자본을 자유롭게 이용할 수 있었지만 당시 영국 시장은 초보적이었다. 1601년에 영국인들은 네덜란드 자본에 거의 접근할 수 없었고, 네덜란드인들은 어떤 경우에도 VOC(네델란드 동인도 회사)의 경쟁자에게 자금을 조달할 가능성이 없었다. 장기 자본을 이용할 수 없다는 사실을 알게 된 EIC(영국 동인도 회사)는 개별 항해에서 주식을 판매하는 것으로 축소되었다. 일반적으로 각 항해에는 약 £50,000의 자본이 필요하며, 이를 각각 £100에 판매되는 500주로 나누어야 한다. 16개월 후 상품이 런던에 도착했을 때 회사는 상품을 창고에 보관했다가 시장 범람과 가격 하락을 피하기 위해 점진적으로 경매에 부쳤다. 이런 방식으로 수익금은 다음 해 정도에 걸쳐 주주들에게 분배되었다. 이러한 주기적인 경매는 런던 상업 달력의 정규적인 부분이 되었다. 그들은 많은 수의 주주를 유치했기 때문에 회사 주식을 거래하는, 효율적인 합리적 시장으로 발전했다. 이러한 개별 자본화 항해는 거의 모두 주주들에게 높은 수익을 안겨주었다. 실제로 돈을 잃은 사람은 거의 없었다. 예를 들어, 1611년 10번째 항해에서는 구매한 주당 £100당 £248를 반환했다. 이름에서 알 수 있듯이 동인도 회사는 1946년 노동당 정부가 국유화할 때까지 민간 합자회사였다.


영광스러운 혁명 이후 몇 년 동안 영국 동인도 회사는 취약하고 신선한 조직이었다. 1697년에는 생착(engraftment)이라는 기술을 개척했다. 1711년 인도와의 무역 독점권을 부여받은 회사는 결국 스페인과 포르투갈이 대륙을 소유하는 상황에서 무가치한 것으로 판명되었다. 1719년에는 훨씬 더 큰 규모의 남미 접목 작업이 악명 높은 남해 버블(South Sea Bubble)로 이어졌다. South Sea Company의 남미 무역 독점은 국채를 회사의 급등하는 주식으로 교환했다. 거품이 필연적으로 터지자 수천 명의 주주가 손실을 감수해야 했다. 주주와 채권자 모두의 권리에 민감하지만, 의회는 이러한 무역 회사가 보유한 정부 부채가 파산 시 채권자에게 충분한 보호를 제공한다고 판단했다. 법안은 마침내 대부분 회사의 주주들에게 유한 책임을 확대했다. 유한 책임 보호는 미국에서 일찍이 이루어졌다. 1830년대에는 유한 책임이 사실상 미국 전체를 보호했다. 돈의 본질에 대한 그의 놀라운 고찰인 얼어붙은 욕망(Frozen Desire)에서 영국 작가 James Buchan은 유한 책임의 보호를 받지 못한 주주들에게 초래될 수 있는 파괴를 감동적으로 기록한다. Buchan은 수많은 작가 출신 가문인데, 그 중 한 명은 그의 고조부인 John Buchan이었다. 그의 불행은 City of Glasgow Bank의 주식을 소유하는 것이었다. 각 South Sea 주식은 보유하고 있는 국채로부터 약 5파운드의 이자를 얻었다. 17세기에 시작되어 18세기에 본격적으로 지속된 영국 자본 시장의 발전은 19세기에 비엔나 회의 이후 발생한 산업 확장에 영국 자본이 자금을 조달하게 되면서 완전한 결실을 맺었다. 영국 직물 공장의 직기 수는 1813년에서 1850년 사이에 100배 증가했고, 철 생산량은 1806년에서 1873년 사이에 30배 이상 증가했다. 영국 자본은 영국 철도, 공장, 운하뿐만 아니라 나머지 지역에도 흘러갔다. 유럽과 함께 더욱 빠르게 발전하고 있지만 현금이 부족한 이전 식민지에서도 마찬가지이다. 만개한 영국 자본 시장에서 South Sea Company 스캔들 이후 오직 의회만이 6명 이상의 소유주를 가진 회사를 인가할 수 있었다. 또한 시장 유동성과 효율성을 높이는 공매도와 옵션 거래도 금지했다. 1820년부터 시작된 일련의 법안을 통해 의회는 1720년 버블법(Bubble Act)의 제한을 점차적으로 철폐하고, 주식회사 설립을 단순화했으며, 유한 책임 보호 범위를 확대했다. 1846년 의회는 마침내 4세기 동안 곡물 수입과 수출을 규제하고 과세함으로써 국내 생산자를 보호하고 소비자를 괴롭혔던 곡물법을 폐지했다. 끝으로, 19세기에는 채무자 감옥이 철폐되었는데, 이는 경제 역사가들이 거의 보편적으로 무시하는 점이다. 영국에서는 1869년 채무자법(Debtors Act)이 이러한 목적을 거의 달성했다. 19세기 후반까지 영국은 지구의 투자 자본의 탁월한 원천이 되었다. 영국 경제는 세계의 강국이 되었다. 19세기 영국이 경제적, 군사적 우위를 차지한 이유를 찾는 사람이라면 더 이상 찾을 필요가 없다. 영국 기업가는 자신이 선택한 상업적 아이디어를 자유롭게 추구했다. 그가 만족스러운 신용을 갖고 있다면 시장은 그의 계획을 실현하기에 충분한 자본을 그에게 쏟아부을 것이다. Bagehot는 은행이 자본을 모으고 투자자에게 대출함으로써 경제 성장을 촉진하는 데 중요한 역할을 한다고 주장한다. Bagehot는 그의 흉내낼 수 없는 산문 스타일로 유명한데, 그의 글은 명확하고 간결하며 유머러스하며, 종종 은유와 비유를 사용하여 자신의 주장을 설명한다. Bagehot에 따르면, 자본이 신뢰, 생산성, 경제 성장을 촉진하며, 어떤 목적으로든 누구에게나 빌려줄 수 있다. 그 당시 영국 경제는 프랑스 경제보다 28% 더 컸다는 점을 고려하면 런던과 파리 화폐 시장의 규모가 9배 차이가 난다. 영국인들은 런던 외곽에서 활발한 화폐 시장을 갖고 있었던 반면, 프랑스 시골 지역의 자본 활동은 미미했다. 반대로, 프랑스와 독일, 그리고 모든 반은행 국가의 은행에는 은행이 발달한 영국이나 스코틀랜드보다 훨씬 더 많은 현금이 존재한다. Bagehot은 이러한 상황에 대해 긍정적으로 기뻐했다. 이전에는 어느 나라도 비슷한 평등을 누리지 못한 사치이다. 그는 계속해서 자본의 손쉬운 가용성이 19세기에 편안한 귀족을 밀어낸 "더러운 작은 사람들"에게 기회를 제공했다고 지적했다. 영국 상업의 거칠고 천박한 구조는 그 삶의 비밀이다. 왜냐하면 거기에는 동물계에서와 마찬가지로 사회에서도 진보의 원리인 '변형 경향'이 담겨 있기 때문이다. 자본은 사실상 눈이 먼 상태가 되었다. 19세기 이전에는 차용인과 대출 기관이 서로 개인적으로 알고 있었다. Bagehot의 새로운 시스템은 익명이었다. 산업화로 인해 상품 생산자와 소비자가 점차 분리되는 것처럼, 처음으로 점점 더 복잡해지고 효율적인 중개자 시스템이 자본 소비자와 자본 제공자를 분리했다.


Bagehot은 이 주제에 대해 침묵한다. 터키의 자본 시장과 재산권의 부족으로 인해 Müezzinzade Ali Pasha가 어떻게 자신의 부를 자신의 곁에 두도록 강요했는지 기억해 보라. 알리 파샤(Ali Pasha)가 최후를 맞이한 레판토 전투(Battle of Lepanto) 당시 서구에서는 이러한 제약이 대부분 사라졌다. 이슬람 세계에서는 그렇지 않다. 터키가 서구에 비해 경제 상황이 좋지 않은 것은 재산권과 자본 시장의 초보적인 상태에 따른 결과이다. 한편, 몇 년 전 다기능 플랫폼으로 알려진 보기 흉한 장치가 서아프리카의 마을에 나타나기 시작했다. 지역 부녀회는 대개 이 기계를 소유하고 운영했으며, 등장하는 곳마다 생활에 혁명을 일으켰다. 끝없는 고된 일에서 벗어난 젊은 여성들은 학교에 다닐 수 있는 시간과 돈을 가질 수 있었다. 나이든 여성들은 사업을 확장하고 새로운 작물을 심을 시간을 얻었다. 그들은 또한 19세기에 세계 경제 성장이 급증했지만 이전에는 그렇지 않았던 근본적인 이유를 분명히 하는 데 도움을 준다. 서구의 경제 성장은 사람들이 수천 년 동안 살아온 방식을 즉각적이고 돌이킬 수 없게 변화시켰다. 다른 한편, 체력이 좋으면 10분의 1 정도의 마력을 장시간 편안하게 생산할 수 있다. 아주 짧은 시간 동안은 마력의 절반까지 올라갈 수 있지만, 몇 초 후에는 다리가 심하게 아프고 폐가 터질 것 같은 느낌이 들 것이다. 고대인, 특히 그리스인은 나사, 도르래 및 레버를 기반으로 하는 수많은 영리한 장치를 발명하여 우리의 보잘것없는 인간 생산량을 최대한 활용했다. 유일한 힘의 원천이 인간의 근육인 한, 농업과 제조업의 지속적인 성장은 불가능했다. 짐승 같은 인간의 힘을 보충하기 위해 고대인들은 가축을 끌었다. 인간조차도 자신의 힘을 비효율적으로 사용했다. 고대 세계에서는 사람들이 더 작고 건강하지 못했을 뿐만 아니라 동기도 부족했다. 물레방아는 전력 생산에 있어 최초의 실질적인 발전을 가져왔다. 새로운 장치는 디자인이 원시적이고 전력 출력이 낮기 때문에 그리스와 로마에서는 상대적으로 거의 사용되지 않았다. 서유럽에서는 이후 수백 년 동안 기술 발전과 사회적 변화를 통해 물레방아의 디자인이 여러 번 구체화되었으며 마침내 A.D. 1000년 이후에는 수평형 물레방아, 수직형 물레방아, 기어 시스템 등의 발전으로 물레방아의 효율성과 활용도가 더욱 높아졌다. OVERSHOT WHEEL은 장치 상단에서 흐름을 포착하여 흐름의 힘을 가장 효율적으로 사용한다. 단지 몇 마력밖에 생산하지 못하는 작은 방앗간이라도 수십 명의 사람이 할 수 있는 일을 할 수 있다. 각 공장은 5마력을 생산했는데, 이는 주민 1인당 0.02마력에 불과한 것을 고려하면 양호하다. 물레방아는 19세기까지 서양 생활의 필수품으로 남아 있었다. 런던 브리지의 오버슛 장치는 1822년까지 런던의 물 공급에 펌프를 공급했다. 인간은 아주 먼 옛날부터 범선에 전력을 공급하기 위해 바람을 이용했지만, 풍력 에너지는 10세기 페르시아인들이 처음으로 사용했지만, 상대적으로 최근까지 기계적 작업에 사용되지 않았다. 풍차는 생산성을 향상시켰지만 대부분의 작업에서 인간의 힘을 대체하지는 못했다. 평균 출력은 10마력 정도에 불과해 물레방아에 비해 크게 개선되지는 않았다. 자연의 변덕에 따라 풍차와 물레방아를 사용할 수 있는 장소와 시기가 제한되었다. 근대 이전 시대의 가장 강력한 물레방아는 루이 14세의 말리 기계(Machine of Marly)로 베르사유 궁전의 분수를 작동시키는 데 사용되었으며 5마력에 달하는 출력을 발휘했다고 한다. 서구의 경제적 도약은 위치나 날씨에 구애받지 않고 더 큰 전력을 공급할 수 있는 기술의 개발을 기다렸다. 고대인들은 끓는 물이 육체적인 일을 할 수 있다는 것을 알고 있었다. 증기는 큰 선박의 물을 작은 양동이로 몰아넣었고, 물은 중력에 의해 떨어졌고, 이 물은 도르래와 기둥으로 이루어진 복잡한 시스템을 통해 문을 움직이는 동력이 되었다. Hero's Pneumatica에 설명된 두 장치는 존재했을 수도 있고 존재하지 않았을 수도 있다. 인류는 17세기 말까지 증기를 거의 실용화하지 못했다. 


이 운명적인 말을 쓴 직후, 파핀은 최초의 피스톤 증기 기관의 작동 모델을 만들었다. 엄밀히 말하면 이 장치는 증기기관이 아니라 진공기관이었다. Hero와 Huygens의 엔진처럼 Papin 엔진도 실제 사용하기에는 너무 번거롭고 느렸다. 17세기에 우스터 후작(Marquis of Worcester)과 토마스 세이베리(Thomas Savery)는 모두 증기로 작동되는 펌프를 설계했지만, 후작이 실제로 그의 엔진을 제작했는지는 확실하지 않다. Newcomen은 외부에서 수행된 실린더의 느린 냉각으로 인해 초기 설계가 어려움을 겪고 있음을 깨달았다. 그는 내부에 찬물을 주입하여 냉각되는 엔진을 설계했다. Savery의 특허는 매우 광범위하게 작성되었고 Newcomen이 구상할 수 있었던 거의 모든 디자인을 다루었기 때문에 Newcomen은 Savery와 힘을 합칠 수밖에 없었다. 최초의 장치에 대한 역사적 기록은 거의 존재하지 않지만, 1712년 어느 날 우스터셔 주 더들리 성의 탄광에서 세계 최초의 대기 증기 기관이 광산 깊은 곳에서 물을 펌핑하기 시작했다. Newcomen의 획기적인 기술은 밸브의 자동 작동을 통합한 것인데, 밸브의 개폐는 메인 드라이브 빔의 움직임에 의해 제어됩니다. 수십 년 안에 Newcomen 엔진은 무려 75마력을 생산했다. Newcomen의 엔진은 세계 경제 성장의 윤곽을 영원히 바꿔 놓을 제조 및 운송 혁명의 진원지였다. 전체 실린더를 교대로 가열하고 냉각해야 하는 설계는 본질적으로 비효율적이었고 엔진이 대기압이었기 때문에 힘이 피스톤 면 제곱인치당 14.7파운드로 제한되었다. 엔진은 엄청난 양의 석탄을 소비했기 때문에 연료가 풍부한 광산을 펌핑하는 데에만 사용할 수 있었다. 더 나쁜 것은 엔진이 하향 행정에서만 동력을 생성하므로 바퀴와 패들을 구동하는 데 실용적이지 않다는 것이다. 제한적이어서 Newcomen 엔진은 발명 후 2세대가 넘는 기간 동안 최첨단 엔진으로 남아 거의 사용되지 않았다. 기술적으로는 결함이 있었지만 엔진의 기본 개념은 건전했고, 후대 장인들이 점차 출력과 연비를 향상시켰다. 그러한 장인 중 한 사람이 제임스 와트(James Watt)였다. 그의 새로운 직위는 그에게 증기 물리학에 익숙해진 스코틀랜드의 가장 위대한 과학자들과 접촉할 수 있는 기회를 제공했다. 1764년 운명은 그에게 수리를 위한 대학의 모델 Newcomen 엔진 중 하나를 선물했다. 와트가 자신의 중요한 외부 콘덴서 장치를 생산하려고 시도했을 때 그는 100여 년 후 토마스 에디슨을 방해하게 된 동일한 문제에 직면했다. 무엇보다도 가장 어려운 것은 많은 수의 엔진을 제작할 만큼 충분한 돈을 얻는 것이었다. Roebuck은 피스톤 및 실린더 엔진, 특히 값비싼 정밀 가공에 필요한 막대한 자본 요구로 인해 파산하게 되었다. 파산하고 식탁에 음식을 올려야 했던 Watt는 토목 기사로 일을 찾았다. 일상적인 업무로 런던에서 그는 자신의 작업에 관심을 보인 버밍엄의 산업가 매튜 볼턴(Matthew Boulton)을 만났다. 또한 그 해에 총기 제작자인 존 윌킨슨(John Wilkinson)은 피스톤 및 실린더 엔진이 요구하는 정밀한 공차를 충족하는 대포 천공 방법을 완성했다. 몇 달 안에 Watt와 Boulton은 Wilkinson의 정밀 부품으로 제작된 산업용 규모의 엔진을 제조했다. Boulton-Watt 엔진은 Wilkinson의 용광로에서 공급된 실린더 덕분에 수익성이 높았다. 하지만 와트는 1기압 이상의 압력을 갖는 증기를 사용하는 것을 경계했다. Boulton과 Watt에 대한 의회 승인이 만료된 지 2년 후인 1802년에 그는 평방 인치당 145파운드, 즉 정상 대기압의 10배로 작동하는 엔진에 대한 특허를 취득했다. 19세기에 들어서면서 인류는 근육, 물, 바람에 의해 부과된 오래된 한계에서 결정적으로 벗어났다.


6.19세기 초, 20년 안에 영국인들은 수천 마일이 넘는 운하를 건설했다. 독립 혁명 이전 시대에는 자본이 만성적으로 부족했기 때문에 식민지 주민들은 초기 건설 비용이 엄청나게 비싼 운하를 크게 선호하지 않았다. 그러나 1820년대에 이르러 천천히 팽창하는 미국 경제는 점점 더 많은 자본 흐름을 생산하기 시작했고 사업가들은 대량 운송을 위한 광대한 내륙 운하 시스템을 꿈꾸기 시작했다. De Witt Clinton 주지사는 뉴욕주가 운하 자금 조달에 필요한 막대한 채권 발행을 지원하도록 약속했다. 오늘날의 자유주의자들은 저개발 국가에서는 민간 기업에 기꺼이 돈을 빌려주는 사람이 거의 없다는 사실을 망각한다. 운하의 가장 눈에 띄는 유산은 뉴욕시 외 광대한 대도시였다. 19세기 중반의 쾌속선은 20노트의 속도로 수천 톤에 달하는 화물을 운반할 수 있었다. 19세기 후반이 되어서야 증기는 세계 해상 운송 물량의 대부분을 운반하게 되었다. 증기기관과 해양 선체의 결합은 상당한 어려움을 야기했다. 대서양 횡단 항로의 최초 증기선 중 하나인 영국 여왕호는 500톤의 화물과 750톤의 석탄을 운반했다. 1858년에 건조된 이 배는 패들, 돛, 프로펠러로 구동되었으며 길이는 692피트, 배수량은 22,500톤이었다. 고압 선박용 엔진과 스크류 프로펠러의 완성으로 마침내 증기력이 실용화되었다. Trevithick의 원래 고압 엔진 설계는 실제 사용하기에는 너무 비싸고 안전하지 않은 것으로 판명되었지만 1870년에는 평방 인치당 최대 150파운드의 압력이 일상적으로 사용되었다. 석유 터빈이 출현하기 직전인 세기의 전환기에 영국 해군의 표준 Babcock 및 Wilson 증기관은 평방 인치당 250파운드의 압력을 생성할 수 있었다. 한편, 적절한 해상 운송이 부족하여 가격 불균일성이 1870년 이전 세계 경제의 상태였다. 영국에는 토지가 부족하고 미국에는 풍부했기 때문에 토지 가격, 즉 식량 가격은 2010년에도 훨씬 더 높았다. 반면 영국에는 노동력이 풍부하고 미국에는 노동력이 부족했기 때문에 영국 노동자에게 지급되는 임금은 미국인 사촌에게 지급되는 임금보다 훨씬 낮았다. 따라서 임금은 낮고 물가는 높은 영국에서 노동자의 소득은 미국보다 훨씬 적었다. 그후 양국에서는 상품 가격, 토지 가격, 임대료가 균형에 도달했을 뿐만 아니라 실질임금도 균형에 도달했다. 끝으로, 더 나은 정보와 교통 수단을 통해 영국 자본에 대한 수익성이 더 높은 해외 투자 대안이 제공되면서 영국 자본에 대한 수익이 향상되었다. 오늘날 우리가 "세계 경제"에 대해 말할 때, 우리가 의미하는 것은 임금과 상품 및 제조품의 가격이 국가 간에 수렴되는 경향이 있는 세계를 의미한다. 이 방향으로의 첫 번째 거대한 발걸음은 19세기 후반 증기력이 전 세계 바다를 건너 수많은 상품과 사람을 이동시키면서 이루어졌다. 제1차 세계대전 이후 스웨덴의 두 경제학자가 처음으로 가정한 이 주장은 이후 현대 경제학자들에 의해 확증되었다. 육상 차량은 선박보다 엔진 공간이 훨씬 적기 때문에 어려운 일이었다. 1804년까지 그는 웨일스의 페니다란 주조소와 인근 운하 사이에서 시속 5마일의 속도로 10톤의 철과 70명의 인력을 운반할 수 있는 10마일의 전차를 운행하고 있었다. 석탄 자동차는 독일과 영국에서 수세기 동안 나무 레일 위에서 운행되었다. Stephenson의 초기 디자인은 힘이 너무 약해서 움직이는 데 사람의 힘이 많이 필요한 경우가 많았다. 1814년 영국 대중에게 참신한 놀이기구를 제공한 블뤼허(Blücher)의 경우도 마찬가지였다. 그것은 새가 나는 것보다 빠른 시속 35마일의 최고 속도로 출발했다. 스티븐슨은 평균 시속 14마일이 넘는 속도로 60마일의 무거운 하중을 끄는 로켓으로 엔진 경쟁에서 승리했다. 10년 후, 영국에서는 2,000마일의 선로가 운영되었다. 속도와 편안함을 미미하게 향상시켰던 증기선과 달리, 철도는 여행의 본질 자체를 변화시켰다. 영국인들은 1835년에 천만 번의 역마차 여행을 했다. 


한편, 시장이 그의 사전 지식을 의심한다는 것을 깨달은 Rothschild는 의도적으로 콘솔(만기가 없어 원금 상환 의무를 배제하고 매 기간의 이자만 지급하는 영구채)을 팔아 패닉을 촉발했다. 근대가 시작될 당시의 통신상태는 이러했다. 가장 중요한 뉴스라도 인접한 국가 사이를 이동하는 데 며칠이 걸린다는 사실은 정보를 소유한 사람에게는 돈이 되고, 그렇지 않은 사람에게는 정보가 부족하여 재앙이 된다는 것을 의미한다. 전기가 발견된 이래로 과학자들은 전기를 사용하여 정보를 전송하는 꿈을 꾸었고, 18세기 중반부터 이를 위한 수많은 시도가 이루어졌다. 사실 워털루 소식은 영국 정부와 대중이 이 소식을 받기 이틀 전에 개인 택배를 통해 브뤼셀 신문 계정에서 로스차일드 사무실로 전달되었다. 장기간의 캠페인을 예상하고 결과적으로 막대한 양의 금을 획득한 로스차일드는 적대 행위가 끝나자 가치가 상승하여 막대한 차익을 얻었다. 한편, 1800년까지 전자 통신이 여전히 불가능했다. 당시에는 전기 신호를 장거리 전송하는 기술이 발달하지 않아 신뢰할 수 있는 전력 공급원을 이용할 수 없었다. 과학자들은 전류를 사용 가능한 신호로 변환하는 것이 극히 어렵다는 것을 발견했다. 발전 문제가 먼저 드러났다. 19세기 초에도 전선에 손가락을 대는 기술은 여전히 ​​전신기사가 사용할 수 있는 최고의 기술이었습니다. 1820년 덴마크 과학자 한스 크리스티안 외르스테드는 도선을 통해 흐르는 전류가 나침반 바늘의 방향을 바꾸게 된다는 사실을 발견했다. 남은 것은 외르스테드의 바늘에 이해할 수 있는 메시지를 제공할 수 있는 방식으로 흐름을 만드는 것뿐이었다. Lvovitch Schilling은 Oersted 유형 장치를 유도하여 바늘을 오른쪽이나 왼쪽으로 흔들었다. 실링은 황제가 자신의 계획을 지지하도록 설득할 수도 있었지만, 실링은 자신의 장치를 만들기 전에 사망했다. 모스가 1832년 유럽에서 돌아오는 동안 배의 동료가 그에게 Nollet와 Oersted의 실험에 대해 이야기했다. 모스는 외르스테드의 바늘로 읽는 간단한 온오프 코드를 사용하여 문자와 숫자를 전송할 수 있다는 것을 깨달았지만 스스로 작업 장치를 제작할 수 있는 기술적 전문성이 없었다. 그가 소유한 것은 무한한 에너지와 열정, 그리고 전기 전신을 현실로 만들려는 충동이었다. Morse의 깨달음은 단선을 통해 작동하는 코드 시스템인 반면 Cooke는 1836년에 Schilling의 장치 시연에 개인적으로 참석하는 행운을 누렸다. 그렇게 한 사람은 런던 King's College의 "실험 철학" 저명한 교수인 Charles Wheatstone이었다. Cooke가 Wheatstone을 방문했을 때 그들은 Cooke의 기업가적 추진력과 Wheatstone의 기술 전문 지식이 이상적인 조합이라는 것을 즉시 깨달았다. Cooke와 Wheatstone이 그들의 첫 번째 작업 모델을 구축한 것과 거의 동시에 뉴욕 대학에서 문학과 예술을 가르치는 일을 하게 된 Morse는 화학을 가르치는 Leonard Gale을 만났다. 그리고 그것을 보고 좋다는 것을 알았던 부유한 청년 알프레드 베일도 있었다. 세 사람이 협력하여 배터리 설계를 개선하고 모스 코드를 친숙한 형태로 간소화했으며 한 손가락으로 빠르게 작동할 수 있도록 키잉 장치를 단순화했다. 대서양 양쪽에서 특허가 출원되었고 두 팀 간의 치열한 경쟁이 이어졌다. 결국, 모스 릴레이 단선 설계가 둘 중 더 실행 가능한 것으로 입증되었다. 그들은 마침내 단일 라인 기술에도 정착했다. 증기 기관과 달리 전기 전신은 다른 사람에게 설득력 있게 시연하기가 어렵다. 의회는 결국 워싱턴과 볼티모어 사이의 시범 회선을 위해 Morse에게 30,000달러를 부여했지만, 미국과 영국 팀 모두 자신의 자산을 첫 번째 네트워크에 쏟아부었다. 런던의 철도 노선 중 가장 긴 것은 패딩턴(Paddington)에서 웨스트 드레이턴(West Drayton)까지의 13마일 연결이었다. 그러는 동안 모스와 게일, 베일은 볼티모어에서 워싱턴까지 철로를 따라 40마일에 달하는 전선을 연결하기 시작했다. 의회는 모스 팀이 그것을 방해하고 있다고 의심했고 비난이 퍼졌다. 정부는 1844년 5월 1일 볼티모어에서 열릴 휘그당 전당대회에서 새로운 시스템의 테스트를 제안한 존 커크(John Kirk)라는 참관인을 임명했다. 볼티모어에서 13마일 떨어진 곳에 있는 베일은 후보자들의 이름을 워싱턴에 있는 모스와 커크에게 전보로 보내야 했다. Morse가 같은 소식이 볼티모어 열차에 도착하기 한 시간 전에 대회 결과를 발표했을 때 전기 전신에 대한 모든 의심은 사라졌다. 미국 휘그당 대회가 끝난 지 3개월 후, 전신 기사들은 기차로 운송되는 택배보다 훨씬 먼저 빅토리아 여왕의 둘째 아들의 탄생 소식을 윈저에서 런던으로 전달했다. 같은 해에 쿡은 런던과 포츠머스 사이에 88마일 길이의 전기 전신 연결을 건설하도록 해군성을 설득할 수 있었다. 1848년에는 약 2,000마일의 전선이 있었고, 1850년에는 12,000마일이 되었다. 미국과 유럽의 네트워크가 결합되었기 때문에 8월 5일 대륙 간 연결이 열렸을 때 미시시피 강에서 우랄 강까지 거의 모든 문명 세계가 동시에 경악했다. 최초의 대서양 횡단 케이블의 현실은 대단한 것이었지만, 아쉽게도 이 노선은 실제로 며칠 동안 뉴펀들랜드 착륙 지점에서 미국 시스템에 연결되지 않았다. 케이블을 통과하는 교통량은 고통스러울 정도로 느렸다. 8월 16일에야 빅토리아 여왕은 뷰캐넌 대통령에게 99단어 길이의 메시지를 전달했고, 세계는 그 메시지가 전달되는 데 16시간 이상이 걸렸다는 사실을 훨씬 나중에야 알게 되었다. 8월 말까지 케이블 연결이 끊긴 채 하루 종일 지나갔다. 9월 1일, 마침내 신호가 멈췄다가 사라졌다.


1825년부터 1875년까지 반세기 동안 사람들의 삶의 방식은 역사상 그 어느 시기보다 더 철저한 변화를 겪었다. 대조적으로, 1820년대의 사람은 시간을 거쳐 1875년으로 이동한 후 불과 반세기 만에 이루어진 빠른 철도 여행과 즉각적인 글로벌 커뮤니케이션을 목격하고 말문이 막혔을 것이다. 강력한 재산 보호는 장인들이 혁신을 하도록 이끌었고, 과학적 합리주의는 그들에게 작업 도구를 제공했으며, 자본 시장은 그들에게 놀라운 발명품을 개발하고 생산할 자금을 제공했다. 즉, 근대 초기의 극적인 기술 발전에 대한 강조점이 결코 축소되지는 않고, Huygens와 Papin이 제공한 지적 탐구의 자유, Watt와 Morse가 사용할 수 있는 특허 및 재산 보호에 대한 보상, Cooke와 Wheatstone이 제공한 자본 시장 자금 조달이 없었다면 대규모 철도, 전신 및 전기 네트워크는 구축되지 않았을 것이다. 맨체스터-리버풀 철도 노선의 역사는 자본 시장에 대한 기술 혁신의 의존성을 강조한다. 지적재산권의 활용은 다양하다. 최초의 발명가는 자신의 창조물을 가장 잘 활용할 수 있는 사람이 아닌 경우가 많다. 예를 들어, 전신은 특허권이 바뀌기 전까지 시장을 찾지 못했다. 또한, 몇 년 후 의회는 도로용 차량에 대한 법안을 거의 폐지할 뻔했지만, 1834년 법안을 옹호한 텔퍼드의 죽음으로 영국의 고속도로 여행은 운명을 결정지었다. 제도적 요인의 균형이 약간 달랐다면 영국은 철도 네트워크 대신 초고속도로 시스템을 개발했을 것이다. 이러한 주요 발명은 재산권, 과학적 사고방식, 자본 시장의 자금 조달이 제공하는 인센티브 없이는 불가능했다. 자본시장 역시 안전한 재산권의 혜택을 받는다. 보험산업이 없었다면 기업은 리스크를 관리할 수 없었을 것이며, 리스크 관리 능력이 없었다면 새로운 벤처를 위한 자본을 확보할 수 없었을 것이다. 전신과 증기 기관이 제공하는 엄청난 통신 및 운송 능력만이 정부 보호 없이 전 세계에서 활동하고 적절한 자금을 조달할 수 있는 대규모 기업 조직의 생존을 가능하게 했다. 과학적 합리주의와 다른 세 가지 요소의 관계는 덜 분명하다. 과학적 탐구는 현상 유지에 도전하기 때문에 파괴적일 수 있다. 이것은 새로운 이론이나 심지어 갈릴레오 망원경과 같은 과학 장비의 발전으로 인해 종교 재판의 뜨거운 포옹을 받을 수 있었던 현대 시대가 시작된 서유럽에서 특히 그렇다. 개인의 자유와 과학적 탐구 사이의 이러한 연결은 개인에 대한 자기애적 숭배를 지닌 미국이 악화되는 교육 시스템에도 불구하고 계속해서 과학 혁신에서 세계를 선도하고 있다는 역설을 부분적으로 설명한다. 끝으로, 재산권에 대한 사례는 그 자체로 대체로 귀납적이고 경험적이다. 즉, 과학적 합리주의에 기초하고 있다. 세계를 무심코 둘러봐도 재산권을 가장 잘 보호하는 국가가 가장 번영한다는 것을 알 수 있다. 오늘날 재산권은 경제 성장의 중요한 요소인 것으로 보인다. 하지만, 깊이 뿌리박힌 문화적 요인으로 인해 많은 국가에서 개인의 자유와 재산권 확보가 어려워지고 있다. 이에 반해 고대 그리스인과 중세 영국인은 모두 경제적, 정치적 발전의 아주 초기 단계에서 재산권을 획득했지만, 다른 세 가지 요소를 갖추지 못했기 때문에 성장하지 못했다.


1998년 미국의 1인당 GDP는 31,910 미국 달러였다. 현대 생활에 널리 퍼진 미디어는 서구 번영의 유리창에 세계에서 가장 불운한 사람들의 코를 눌렀다. 세계에서 가장 가난한 사람과 가장 부유한 사람을 직접 대면하는 것은 이러한 불균형으로 인한 피해를 확대하고 세계의 수많은 문화적, 정치적, 종교적 갈등의 온도를 높인다. 여기서 우리는 경제 성장을 방해하는 장애물을 확인하고 이러한 장애물이 결국 어떻게 극복되었는지 보여줄 것이다. 지난 2세기, 세계와 라틴 아메리카에서 종교, 문화, 정치, 식민지 유산 및 경제의 중요한 상호 작용을 분석하지만, 독일의 초기 발전과 회복력, 사하라 이남 아프리카 전역을 괴롭히는 빈곤의 깊이 등 많은 중요한 이야기를 담을 공간이 충분하지 않다. 네덜란드 경제의 지속적인 성장은 16세기에 시작되었다. 네덜란드인들은 17세기에 가졌던 군사적, 경제적 지배력을 결코 회복하지 못했지만 오늘날까지도 세계에서 가장 부유한 민족 중 하나로 남아 있다. 18세기 이후 기준으로 보면 빈약하지만, 1500년에서 1700년 사이에 네덜란드인이 유지한 0.52%의 평균 성장률은 로마 멸망 후 천 년 동안 유럽을 질식시켰던 경제 침체에 비하면 눈부신 발전이었다. 바다 가장자리에 있는 사구군은 해발 약 20피트 높이로 솟아 있다. 다음 3세기 동안 마을 사람들은 새로 발명된 풍차 구동 펌프 기술을 사용하여 유명한 베디킹겐(Bedijkingen) 또는 제방을 건설하여 해안 간척지를 되찾았다. 그런 다음 네덜란드인들은 새로 마른 땅을 덮고 있던 이탄층을 파서 불태웠다. 그것은 기존의 봉건 구조 없이 부유하고 독립적인 공동체의 그물망을 만들었다. 카를 5세와 그의 아들인 스페인의 펠리페 2세가 이를 강요하지 않았다는 것은 아니다. 기술적으로 "네덜란드"는 네덜란드 북부 7개 주 중 가장 큰 주를 의미한다. 독립 전쟁 이전에 앤트워프는 지역의 상업 중심지이자 반란의 중심지였다. 1585년 앤트워프가 스페인에게 함락되자 네덜란드 지방의 수도인 암스테르담은 빠르게 주도적인 역할을 맡았다. 그 시대의 종교 전쟁의 전형이었던 네덜란드의 스페인에 대한 반란은 말할 수 없이 야만적인 사건이었다. 앤트워프를 포함하는 남부 지역은 스페인의 통치와 번영하는 북부 이웃과의 분리로 인해 경제적으로 파괴되었다. 남부 지방에 대한 통제권은 1713년 스페인 왕위 계승 전쟁 이후 스페인에서 오스트리아로, 1794년 프랑스 혁명 이후 프랑스로, 그리고 1815년 워털루에서 나폴레옹이 패배한 이후 다시 네덜란드로 넘어가면서 벨기에 국가로 독립하였다. 북부 주는 1579년에 반란을 일으킨 지방들이 느슨하게 구조화된 위트레흐트 연합으로 통합되었을 때 탄생했다. 합스부르크-스페인의 거대 국가는 중앙 정부가 기능하지 않는 독립 국가이다. 네덜란드는 한번도 강력한 중앙 정부를 갖지 못했다. 


네덜란드인들은 제방을 건설하면서 누출된 물을 제거하기 위해 배수로를 건설해야 했다. 이 도랑은 새로 만들어진 농장의 경계가 되었다. 따라서 남부 지방에서 바다를 향해 북쪽으로 이동하면서 옛 봉건 체제의 힘은 약해졌다. 매립 초기 단계에서 이탄 채굴과 연소는 국내 소비와 수출을 위한 연료를 제공했다. 대조적으로, 독립적인 네덜란드 농부는 우수한 품질의 매립지에서 일했다. 새로운 국가는 비옥한 토지뿐만 아니라 봉건제도와 숨막히는 교회 교리의 막힌 손에서 벗어난 농민들의 호의를 얻었다. 성공적으로 혁신한 농부는 충분한 보상을 받았다. 네덜란드 농민들은 자신들이 원하는 대로 생각하고 말할 수 있었다. 15세기 후반에는 곡물 가격이 치솟으면서 농지의 가치가 크게 높아졌다. 새로 권한을 부여받은 네덜란드 농부는 새로운 유형의 풍차인 부벤크루이어(bouvenkruier)를 채택했다. 이 풍차는 꼭대기만 돌리면 된다. 네덜란드 엔지니어들도 마찬가지로 제방 건설을 발전시켰다. 최초의 풍차 시스템은 약 1피트 깊이까지 들판을 펌핑할 수 있었다. 많은 양의 자본이 필요했고, 더 나아가 이러한 대출이 "연쇄"되기 위해서는 낮은 이자율로 이용 가능해야 했다. 앞에서 보았듯이 16세기 중반까지 네덜란드 대출 기관은 4~5%의 이자율로 대규모 건설 프로젝트에 자금을 조달할 수 있었고 농부들은 약간 더 높은 이자율로 모기지를 얻을 수 있었다. 네덜란드만큼 빠르고 저렴하게 상품을 운송하는 국가는 없다. 네덜란드는 거의 자연에 가까운 수상 운송 시스템에 예인로를 갖춘 운하 시스템, 즉 네덜란드 해안의 거의 모든 주요 도시를 연결하는 트레크바르트(trekvaart) 시스템을 추가했다. 처음에 네덜란드 운하 운송은 너무나 익숙한 요금 징수 행위로 인해 어려움을 겪었다. 운하 운송은 이탄 채굴과 밀접하게 연관되어 있었는데, 그 부피 때문에 보트를 통해서만 저렴하게 운송할 수 있었다. 이탄 수요가 높고 무역이 수익성이 높을 때 운하 건설이 급증했고, 가격이 떨어지자 운하 기업가들은 프로젝트를 포기했고, 이는 종종 투자자들에게 비참한 결과를 가져왔다. 1700년까지 네덜란드인은 단연 세계에서 가장 부유한 민족이 되었으며, 1인당 GDP는 가장 가까운 경쟁자인 영국의 거의 두 배에 달했다. 게다가 네덜란드는 비교할 수 없는 금융, 교통, 도시 인프라 시스템을 보유하고 있었다. 네덜란드의 도시 경관은 유럽에서 가장 아름답다. 급속한 성장을 이룬 2세기의 대부분 기간 동안 네덜란드인들은 처음에는 스페인 제국에 맞서 독립 전쟁을 벌이고 나중에는 프랑스와 충돌하면서 그리고 영국과 목숨을 걸고 싸웠다는 사실에도 불구하고 말이다. 1700년에는 네덜란드 인구의 34%가 인구 1만 명이 넘는 도시에 살았다. 부채가 거의 없고 세금과 토지 보유로 인한 수입원이 안전한 정부는 낮은 이자로 돈을 빌릴 수 있다. 부채가 많은 정부는 너무 빨리 재정적 죽음의 악순환에 빠지고, 큰 이자 의무를 지불하기 위해 노력하며, 이로 인해 새로운 대출에 대해 지불해야 하는 이자율이 높아져 더 높은 이자 지불과 궁극적인 채무 불이행을 초래하게 된다. 네덜란드 독립 전쟁은 거의 80년 동안 계속되었고, 관련된 막대한 비용으로 인해 지방 재정이 압박을 받았다. 홀랜드는 거의 항상 차입 방정식의 오른쪽에 있었다. 더욱이, 그 세금 기반은 기꺼이 지불하려는 애국적인 인구에 의해 지원되었다. 거의 처음부터 네덜란드 금리는 유럽에서 가장 낮았다. 이미 언급한 바와 같이, 1500년부터 1600년까지의 전체 기간 동안 이전 정체기에 비해 크게 개선되었지만 이러한 증가는 오늘날의 1인당 GDP 지속적인 2% 성장 수준에는 접근조차 하지 못했다. 더욱이, 그 성장의 대부분은 토지 매립과 원자재 가격 상승에 의해 이루어졌다. 매립이 끝나고 가격이 안정되자 성장이 멈췄다. 이것이 없었다면 현대의 다양한 급속한 성장은 네덜란드의 손이 닿을 수 없었다. 


네덜란드의 경제 성장은 스페인과의 80년 투쟁 기간 동안 꾸준했지만 미미했으나 1648년 네덜란드가 독립한 지 얼마 지나지 않아 중단되었다. 1648년은 네덜란드 황금시대의 정점이다. 첫째, 우리가 이미 본 것처럼 네덜란드는 1인당 엄청난 부를 갖고 있었지만 경쟁 국가의 인구는 훨씬 더 많았다. 더 나쁜 것은 네덜란드의 인구 증가율이 더 큰 경쟁국보다 훨씬 낮았다는 것이다. 인구가 적기 때문에 네덜란드의 총 GDP는 영국 GDP의 40%, 프랑스 GDP의 20%를 넘은 적이 없다. 둘째, 네덜란드의 국내 및 해외 상업에 대한 모든 논의에는 필연적으로 독점이라는 단어가 포함된다. 네덜란드 인은 동인도 향신료 무역을 질투심으로 보호했다. 셋째, 네덜란드의 번영은 현대 서구 부의 위대한 엔진인 기술 발전에 달려 있지 않았다. 17세기 중반 황금시대가 절정에 달했을 때 정부는 연간 약 12개의 특허를 부여했지만, 1700년 이후에는 연간 몇 개에 불과했다. 네덜란드의 번영은 무역, 특히 환적용 곡물과 새로운 풍력 발전소에서 절단할 목재를 공급한 발트해 지역과의 무역에서 비롯되었다. 동인도와의 수익성 높은 상업은 네덜란드의 현금 흐름을 완성했다. 넷째, 네덜란드 금융은 다소 지나치게 성공적이었다. 정부는 너무나 쉽게, 아주 낮은 금리로 돈을 빌릴 수 있었기 때문에 18세기 네덜란드는 빚더미에 빠졌다. 소비세율을 높이면 가격과 임금이 인상되어 네덜란드 상품과 서비스가 경쟁력을 잃게 된다. 끝으로, 네덜란드 정치 단체는 위험한 대륙의 가장자리에 위치한 느슨한 정치 연합인 7개의 반자치 국가로 분열되었다. 강력한 중앙은행과 활발한 국가 특허 시스템의 부재는 명백한 경제적 불이익을 가져왔다. “18세기 네덜란드 경제는 한쪽으로 치우쳐 있었다. 활기차고 수익성이 높은 무역 부문은 기술 발전의 상대적 부족과 독점 제한으로 인해 위축된 국내 경제가 흡수할 수 있는 것보다 훨씬 더 많은 자본을 생산했다. 그 결과, 국내 이자율을 꾸준히 낮추고 네덜란드 제조업 부문이 국제적으로 경쟁할 수 없을 정도로 국내 가격과 임금을 인상한 막대한 투자 현금 잉여가 발생했다. 네덜란드는 "periwig" 사회가 되었다. 가발은 부와 지위의 상징이었지만, 비용이 많이 들고 불편하며 위생 문제도 있었다. 미국은 독립 전쟁 부채의 10~20%를 네덜란드가 보유하고 있었다. 세계적 중요성이 종말에 도달한 작은 나라가 나머지 세계에 그토록 많은 자본을 공급할 수 있다는 것은 놀라운 일이었다. 18세기 후반 네덜란드가 외채 수입에 의존한 것은 일종의 저주로 판명되었다. 프랑스와 스페인을 포함해 국가별로 네덜란드의 손실이 늘어나면서 디폴트가 발생했다. 17세기 중반, 네덜란드의 힘이 정점에 달했을 때 영국은 내전의 혼란에서 거의 벗어나지 못했다. 네덜란드의 번영에 대한 그들의 부러움은 명백했고, 그들은 네덜란드 무역을 방해하기 위해 아주 사소한 구실이라도 붙잡았다. 우리가 원하는 것은 네덜란드인이 가지고 있는 무역에 관한 것이다. 영국은 네덜란드에게 재앙을 안겨주었다. 네 번의 영국-네덜란드 전쟁은 거의 150년에 걸쳐 계속되었다. 갈등은 영국이 1651년 항해법을 통과시킨 지 불과 7개월 만에 시작되어 1651년 항해법이 끝날 때까지 이어졌다. 영국 성공회와 반대자들은 윌리엄을 영국으로 초청하여 "협상"을 하도록 했다. 이는 영국이 반프랑스 운동에 충성할 뿐만 아니라 민주적 입헌군주제로의 전환도 보장해 주었다. 네덜란드와 영국의 결혼 연합은 네덜란드인에게 짧은 휴식만을 제공했다. 1794년 겨울, 네덜란드의 강이 얼어붙어 1672년처럼 제방이 다시 열리지 않게 되면서 네덜란드의 행운은 마침내 사라졌다. 얼음은 네덜란드 함대의 대부분을 제자리에 고정시켰고 프랑스 혁명군에게 암스테르담으로 향하는 원활한 고속도로를 제공했다. 네덜란드의 과두정치 정치 구조는 혁명 세력의 정복을 강하게 반대하지 않았다. 몰수세를 통해 네덜란드 경제를 무너뜨리고 수세기에 걸친 네덜란드 상업 리더십을 종식시킨다. 그러나 네덜란드의 경제적, 정치적 등불이 희미해지기 시작했을 때에도 네덜란드의 가장 훌륭하고 총명한 사람들 중 일부는 훨씬 더 큰 부의 폭발을 일으키기 위해 이미 북해를 건너고 있었다.


7.윌리엄의 영국 왕위 계승은 네덜란드가 세계적으로 무의미해지는 여정에 중요한 이정표를 세웠을 뿐만 아니라 영국의 경제적 운명에 전환점을 알리는 신호이기도 했다. 제임스 2세가 폐위되면서 세계 경제 발전의 중심은 갑자기 서쪽의 영국으로 옮겨졌다. 왕실은 때때로 의회에 세금을 부과하도록 유도할 수 있지만, 이는 주로 전시와 같은 특별한 상황에서만 가능하다. 실제로 남북전쟁 이전 기간에 의회의 제한된 권한은 주로 국왕에게 간헐적으로 세수를 제공하는 능력에서 비롯되었다. 제임스 1세는 그의 군대에 지불하기 위해 더 많은 왕실 부를 경매에 부쳤다. 그 대가로 의회는 당황했고 유혈 내전이 이어졌으며 찰스는 머리를 잃었다. 크롬웰의 의회는 정치적, 재정적 안정을 회복할 능력이 없음이 입증되었고 스튜어트 가문은 왕위를 회복했다. 다시 한번, 왕관은 재정적으로 무능하다는 것이 입증되었고, 의회는 윌리엄에게 네덜란드에서 이주하도록 "초대"했다. 의회는 윌리엄에게 프랑스와의 전쟁 자금을 조달할 수 있는 안정적인 세금 기반(왕족과 귀족의 존립 대 부르주아의 번영 병치)을 제공했다. 그 대가로 윌리엄은 의회에 법적 우선권을 부여했다. 의회는 비록 부와 성별에 의해 심각한 제한을 받았음에도 불구하고 유권자의 통제하에 있었다. 단번에 윌리엄과 의회는 국가를 괴롭히는 주요 정치적, 재정적 문제를 해결했다. 영국 금융시장에 미친 영향은 놀라웠다. 왕실 예산은 4배로 늘어났고, 두 세대 만에 왕은 이전에는 상상할 수 없었던 금액을 네덜란드만큼 낮은 금리로 대출할 수 있게 되었다. 경제 역사가 Peter Temin 의 말에 따르면 그럴 가능성은 적었다. 농업에 종사하는 영국 노동력의 비율이라는 매우 간단한 통계를 생각해 보라. 노동력의 100%가 농업에 종사하고 식량을 수출하지 않는 국가는 정의상 생존 수준에서 존재한다. 가장 급격한 감소는 산업 혁명이 표면적으로 시작된 지 100여 년이 지난 1800년대 중반에 발생했다. 그럼에도 불구하고 국가가 번영하려면 산업혁명 못지않게 농업혁명도 중요하다. 실제로 농업 생산성이 높아지면 필요한 농장 노동자 수가 줄어들어 다른 곳에서 일자리를 찾게 된다. 산업에 종사하는 영국 노동력의 비율은 30배 증가했는데, 이는 전례 없는 기업가적 효율성과 기술 혁신의 시기를 반영하는 놀라운 성과이다. 20세기 후반에 미국의 산업 생산성은 2배 증가했다. 이 경우 생산성(Productivity)은 근무 시간당 생산량으로 정의된다. 19세기 이전에는 노동 시간을 추정하는 것이 거의 불가능하기 때문에 이 책에서는 "생산성"을 1인당 GDP와 동의어로 사용한다. 미국 혁명 당시 영국은 농업적으로 자급자족했으며, 식량 수출과 수입이 대략 동등했다. 격동적인 프랑스로부터 믿을 수 있고 합리적인 가격의 식량 수입원이 없는 상황에서 영국이 산업화하려면 농업 생산성이 높아져야 했다. 쟁기질 생산성이 순식간에 두 배 이상 늘어났다. 영국은 과학적 방법을 농업에 체계적이고 적극적으로 적용한 최초의 국가가 되었다. 이러한 조직의 창설은 특히 질소 보충과 관련된 농업 기술에 거의 즉각적인 이점을 제공하는 농업에 대한 과학적 접근 방식의 시작을 의미한다. 집중 농업은 토양의 질산염을 빠르게 고갈시키며, 질산염은 박테리아에 의해 대기 질소가 식물을 유지하는 질산염으로 다시 전환되면서 천천히 대체된다. Rothamstead 연구소는 클로버와 콩과 식물이 질소 고정 박테리아를 유인한다는 사실을 신속하게 확인하고 농부들이 수확 사이에 클로버를 심는 것만으로도 수확량을 두 배로 늘릴 수 있다는 결론을 내렸다. 이러한 기술적 진보는 영국 농업 생산성의 폭발적인 성장 이야기의 일부일 뿐이다. 그 중 가장 중요한 것은 중세 시대에 시작되어 1650년 이후에 절정에 달한 인클로저 운동이었다. 그 이전에 영국은 나머지 중세 유럽과 함께 주로 봉건 시대의 유물인 "개방 필드 시스템" 하에서 운영되었다. 그 광대한 땅은 지역 농부와 영주들이 공유했다. 


Garrett Hardin이 "공유지의 비극"에서 잘 설명했듯이, 명확한 소유권이 없는 농업은 엄청난 경제적 비효율을 낳는다. 왜냐하면 농부들은 공유지를 적극적으로 경작하거나 비료를 주거나 달리 개선하지 않기 때문이다. 각 인클로저에는 특정 본당 토지의 5분의 4 소유자가 인클로저 청원서에 서명하여 의회에 제출되도록 요구했다. 커먼즈는 17세기와 18세기에 수천 건의 사적 법안에 투표했다. 1801년 의회는 절차를 간소화한 일반 인클로저법(General Enclosure Act)을 통과시켰다. 1830년 영국에는 사실상 공토지가 남아 있지 않았다. 곡물 가격의 급격한 상승으로 인해 개인 경작지가 점점 더 귀중해지면서 미국 혁명과 나폴레옹 전쟁 사이의 기간에 가장 많은 토지가 울타리가 쳐졌다. 19세기 중반에는 공유지가 거의 사라졌다. 많은 문학적, 역사적 소리와 분노가 인클로저에 수반되었으며 소수의 농부들이 부당하게 그들의 땅에서 쫓겨났지만 이제 대부분의 역사가들은 재산권과 정당한 절차에 대한 영국의 관심이 대부분 준수되었다는 데 동의한다. 그 과정은 전반적으로 공명정대했다. 인클로저법이 여러 세대에 걸쳐 작은 공동 구역을 관리해 온 가족에게 소유권을 부여함에 따라 소규모 토지 소유자의 수가 크게 증가했다. 어떤 의미에서 산업혁명이나 농업혁명 같은 것은 없었다. 오히려 생산성과 전문화 혁명이 있었다. 재산권, 과학적 합리주의, 자본 시장, 현대 운송 및 통신의 빙하적 진화가 농부, 발명가, 산업가에게 혁신할 동기를 부여했기 때문이다. 침체기 동안 농민들은 자신들의 쉼터를 짓고 유지했으며, 저택 도로 건설을 도왔고, 자신들의 실을 뽑고, 자신들의 천을 짜고, 자신들의 의복을 만들었다. 엔진에서 바퀴로 동력을 전달하는 "변속기"는 노동 전문화의 정도이다. 전문화가 거의 없는 경제는 1단 기어에서만 퍼팅을 할 수 있는 반면, 전문화 수준이 높은 경제는 빠른 속도로 이동할 수 있다. 산업혁명이 도래하면서 이러한 전문화 과정은 이미 상당히 진전되었다. 아담 스미스는 이를 노동 분업으로 불멸화했다. 린넨, 모직물, 면제품 생산은 산업의 진수였다. 아이들은 원료를 깨끗하게 따고, 여자들은 실을 뽑고, 남자들은 천을 엮었다. 숙련된 장인이 최고 품질의 모직물을 제조했지만 생산 규모는 여전히 소규모였다. 모든 생산 수준에서 노동 전문화가 거의 없었기 때문에 비용은 여전히 ​​높았고 생산량은 낮았다. 한 단계만 개선해도 다른 두 단계에서는 병목 현상이 발생했다. 이것이 바로 1733년 시계 제작자인 존 케이(John Kay)가 효율적인 직조 기계를 발명한 후 섬유 기술의 최초의 현대적 진보였다. 기술 혁신의 기본 원칙 중 하나는 복잡한 생산성 향상 장치는 일반적으로 이전 장치보다 운영자에게 더 적은 기술을 요구한다는 것이다. 예를 들어, 재봉틀은 바늘과 실을 사용하는 가장 숙련된 재봉사보다 더 빠르고, 더 곧고, 더 강한 단을 생산하며, 현대 개인용 컴퓨터를 사용하면 서투른 중년 작가라도 그보다 더 멋진 문서를 만들 수 있다. 처음에는 기계로 방적한 실의 양이 방직공들에게 엄청난 혜택을 제공했다. 깨끗한 면화를 생산하려면 종자를 제거하는 데 드는 비용이 많이 들고 힘든 과정이 필요하다. 1793년 엘리 휘트니(Eli Whitney)의 조면기 발명으로 이러한 장애가 제거되었다. 1790년에서 1810년 사이에 미국 면화 생산량은 1년 사이에 증가했다. 휘트니의 발명품은 몇몇 발명품이 가지고 있지 않은 방식으로 세계 경제의 지형을 재편성했다. 면직물의 가격은 1786년 파운드당 38실링에서 1800년에는 10실링 미만으로 떨어졌다. 개인용 컴퓨터의 가격 하락이 판매에 도움이 된 것처럼 19세기 초에 직물 소비도 폭발적으로 증가했다. 면화는 역사상 최초의 진정한 성장 산업이었다.


영국 엔지니어들은 스웨덴에서 철을 수입하는 것이 더 저렴하다는 것을 알았다. 10년 후 Henry Cort는 고품질 연철의 대규모 연속 생산을 가능하게 하는 "퍼들링" 방법을 도입했다. 그런 다음 Wilkinson은 분당 150회 타격으로 Cort 공정의 최종 제품을 완성하기 위해 증기 해머를 발명했다. Cort의 혁신은 영국을 점점 더 부족해지는 목재에 대한 의존에서 해방시켰고, 목재가 풍부한 스웨덴의 역사적 이점을 박탈했다. 이전에는 수입된 스칸디나비아 철강이 영국 제품보다 월등히 뛰어났기 때문에 국내외 제조업체 모두 우수한 영국 제품이라는 아이디어에 익숙해지는 데 몇 년이 걸렸다. 면화와 마찬가지로 생산량도 급증했다. 면화와 철제 제조에 나타난 발전은 Crompton의 노새나 Cort의 퍼들링 제조 공정으로 끝나지 않았다. 그 후 수십 년 동안 거의 지속적인 개선 프로세스가 발전했다. 주조소는 점점 더 커지고, 철 1톤당 석탄이 덜 필요하며, 제품의 품질이 더욱 높아졌다. 《산업 혁명》 노동의 전문화와 생산성의 향상은 소비의 전문화가 동반되지 않는 한 별 의미가 없다. 19세기가 지나면서 소비자들은 소박하지만 비효율적인 자립에서 생산성이 높은 단일 직업에 종사하는 현금 기반 시스템으로 전환한 다음 모든 물질적 필요를 월급으로 교환했다. Jan de Vries는 이러한 변화를 "산업혁명"이라고 명명했다. 그 어떤 정부도, 그리고 확실히 모든 것을 내다보는 개발 황제도 노동자와 소비자 모두가 전문화하고 생산성을 높이며 농업과 산업에서 "도약"을 만들 것이라고 선언하지 않았다. 오히려 대부분이 토지 소유자이자 사업가인 판사와 국회의원들이 판례법을 만들고 상업과 산업을 장려하는 법안을 통과시켰다. 프로이센 면화 제조업자의 아들로 태어난 그는 1840년대 유럽 대륙을 휩쓴 혁명적 열정에 사로잡혔고 곧 또 다른 이민자가 될 카를 마르크스와 합류하게 되었다. 1848년의 격변 이후 두 사람은 영국으로 도망쳤고 그곳에서 엥겔스는 아버지의 공장 중 하나를 관리하기 시작했다. 그의 물려받은 부와 경영적 재능은 앞으로 수십 년 동안 마르크스와 그 자신을 모두 지탱했다. 엥겔스는 19세기 사회 계층의 최하위 생활에 대한 충격적인 묘사인 『영국 노동계급의 조건』을 내놓았다. 이는 19세기 사회 계층의 최하위에 있는 사람들의 삶에 대한 충격적인 묘사를 했다. 그는 18세기 후반부터 영국 산업 빈민가에서 일어난 변화를 아카디아의 붕괴와 비교했다. 아카디아는 17세기 초 프랑스 식민지였던 캐나다 동부 해안 지역의 이름이다. 아카디아 사람들은 평화로운 삶을 살았지만 1755년 영국과 프랑스 사이의 전쟁으로 인해 아카디아 사람들은 땅에서 쫓겨났고 그들의 삶은 완전히 파괴되었다. 그는 산업 혁명으로 인해 많은 사람들이 농촌에서 도시로 이동했고, 도시 빈민가는 극심한 빈곤, 질병, 범죄로 가득 차게 되었다고 주장했다. 그는 또한 산업 혁명으로 인해 노동자들은 착취당하고 영국 산업 빈민가의 황폐함, 절망, 오게아(암흑의 여신으로 어둡고, 습하고, 불결한 장소를 의미)의 불결한 환경에서 일해야 했다고 주장했다.


Hobsbawm은 산업화 이전 사회가 더 넉넉하게 식량을 공급받았지만, 더 불규칙적으로 식량을 공급받았기 때문에 주기적인 대량 기아에 시달렸다고 제안함으로써 이러한 모순을 합리화했다. Hobsbawm에 따르면 후자가 더 바람직한 상황처럼 보였다. 산업 자본주의의 부상이 일반 영국인의 복지에 미치는 순 효과가 무엇이든 간에 많은 원주민들에게는 재앙이었다는 점에는 의심의 여지가 없다. 아메리카에서 금과 은의 발견, 원주민의 멸종, 노예화 및 광산 매장, 동인도 정복과 약탈의 시작, 아프리카가 흑인을 상업적으로 사냥하는 서식지로 변모한 일, 자본주의 생산 시대의 장밋빛 새벽을 알리는 신호탄이었다. 많은 개발도상국에서 사회주의가 지속적으로 매력을 느끼는 경우에도 마찬가지이다. 이념적 분열의 반대편에는 우파가 일반 노동자 가족의 삶에 대해 훨씬 더 밝은 그림을 그렸다. Ashton은 영국에서의 삶을 이렇게 비교하면서 반대자들에게 대답했다. 최근 몇 년 동안 학자들은 산업 혁명 기간 동안 생활 수준에 관한 이념적 논쟁의 온도를 낮추고 웰빙에 대한 보다 객관적인 생물학적 척도에 초점을 맞춰 왔다. 기대수명에 대한 연구에서는 1760년에서 1820년 사이에 장수가 크게 개선된 것으로 나타났으며, 이는 1860년까지 정체 상태로 유지되었다. 영아 사망률에서도 동일한 패턴이 나타나며, 18세기 후반에 감소하다가 19세기 초에 다시 증가했다. 기후측정학자들 사이에서 가장 선호하는 척도는 인간의 키에 대한 데이터이다. 이는 또한 18세기 후반에 개선된 후 19세기 초에 악화되는 패턴을 보여준다. 초기 산업 빈민가의 일상 생활이 나빴던 만큼, 이 기간 동안 영국의 인구가 급격히 증가했다는 것은 부인할 수 없는 사실이다. 아마도 생활 조건은 인구가 증가할 때마다 생활 여건이 악화되는 2세기 전에 훨씬 더 나빴음에 틀림없다. 골격 유적에 대한 연구는 또한 고대 세계의 경제 동향을 조사하는 데 매우 귀중한 것으로 입증되었다. 산업 혁명 이전의 삶에 대한 엥겔스의 목가적인 비전은 열광적인 상상력의 산물이자 산업화 이전 인구 통계의 철칙에 대한 맹목적인 시각이었다. 1650년 이후 영국 인구의 급속한 증가는 참으로 미스터리한 일이다. 정확한 데이터가 부족하여 문제가 해결되지 않지만 대부분의 경우, 학자들은 기록된 세례와 매장 사이의 차이를 계산하는 수준으로 축소되었다. 인구 통제의 중요한 메커니즘 중 하나는 결혼 연령을 규제하는 것이었다. 중세 후기 인구 증가에 대한 가장 설득력 있는 설명은 생활 환경의 점진적인 개선을 주장하는 위생 및 위생의 개선과 관련이 있다. 1990년대의 기술 붐에서도 동일한 일련의 사건이 발생하여 컴퓨터에 능숙한 수천 명의 20대를 상상할 수 없을 정도로 부유하게 만들고 엄청난 소득 격차를 가져왔다. 인플레이션율 및 생활 수준과 관련된 불확실성으로 인해 우리는 아마도 초기 근대 영국의 웰빙과 경제 성장의 정확한 윤곽을 결코 알지 못할 것이다. 영국의 현대 경제적 도약이 정확히 어느 시점에 이루어지고 전반적인 생활 수준이 더 나은 방향으로 전환되었는지는 큰 논란의 여지가 있는 문제이다. 이 끔찍한 시기에 영국조차 기아의 유령을 괴롭혔으므로 1800년 직전과 직후 프랑스 혁명과 그 전쟁, 그리고 나폴레옹 전쟁으로 성장이 잠잠해졌다는 것은 놀라운 일이 아니다. 비엔나 회의 이후 유럽이 안정되고 증기기관과 전신이 경제에 추가되기 전까지는 현대의 다양한 집중적 경제 성장이 일어날 수 없었다. 어쨌든 이 책의 4가지 요소 모델은 증기 구동 운송과 전자 통신이 마침내 사용되기 시작한 19세기 초 이전에 지속 가능한 성장이 이루어지지 않은 이유를 이해하는 데 도움이 된다.


현대 번영의 탄생은 대개 산업 혁명과 연관되어 있다. 전통적으로 산업 혁명은 1760년에서 1830년 사이의 시기로 거슬러 올라간다. 점점 엄격해지는 기계화된 생활 방식과 생산 방식이 서구 번영의 원천이라는 생각은 필리스와 같은 20세기 초반과 중반의 역사가와 경제학자들에게 명백해 보였다. Deane은 다음과 같이 썼다. “부유해지는 길은 산업 혁명에 있다는 것은 이제 경제 발전 이론의 거의 공리이다. 20세기 중반 소위 선진국이나 선진국 주민들의 생활 수준과 오늘날의 저개발국이나 후진국의 생활 수준 사이의 현저한 차이는 본질적으로 전자가 산업화되고 후자는 산업화되지 않았다는 사실에 기인한다.” 1960년대 정책 입안자들은 산업화를 세계 번영의 필수 요소로 확인했으며 강제 산업화를 제3세계의 유일한 희망으로 여겼다. 영국은 1800년 직후 산업 도약을 시작했다. 미국 로스토우(Rostow—미국의 경제학자) 마음의 눈에는 수십 개의 작은 국가들이 행성의 경제 활주로 가장자리에 서서 산업주의의 푸른 하늘로 도약하기 위한 허가를 기다리고 있는 것을 본다. 현대 부의 원인은 거의 문명이 시작될 때까지 거슬러 올라간다. 지속 가능한 성장은 영국에서 발생하기 오래 전에 네덜란드에서 이루어졌다. 다른 현대 사례들도 산업 중심 가설과 모순된다. 18세기 후반 호주의 부는 특히 두드러진다. Deane/Rostow/Gerschenkron 계획에 따르면 호주는 산업 부문이 작은 "후진" 농업 국가였다. "도약"을 위한 로스토프의 또 다른 주요 전제 조건은 투자율이 국민 소득의 10% 이상으로 증가하는 것이었다. 현대 계량경제학 연구는 활기 넘치는 현대 경제가 다양한 수익성 있는 기회를 제공하기 때문에 저축률이 높다는 사실을 분명히 보여준다. 어쨌든, 산업혁명 당시 영국의 저축률은 로스토우의 최소 저축률 10%보다 훨씬 낮았다. 지난 수십 년 동안 경제학자들은 수백 년, 심지어 수천 년 전의 경제성장 윤곽을 재구성하려고 시도했다. 동시에, 우리가 이미 본 것처럼, Rostow의 계산에 따르면 반세기가 지나기까지 "도약"하지 않았던 호주는 잠시 동안 세계에서 가장 높은 1인당 GDP를 기록했다. 모직 무역은 이러한 규칙에 얽매여 있었고, 면화 산업이 폭발적으로 성장한 이유 중 하나는 새로운 상품으로서 규제가 없었기 때문이다. 동인도회사는 1813년까지 인도와의 무역을 봉쇄했고 그 후 수십 년 동안 중국과의 무역을 유지했다. 극동은 영국 상업에 득보다 실이 더 많았다. 이제 우리는 이러한 장치가 시장 안정성을 향상시키고 자본 비용을 낮추는 것을 알고 있다. 이들의 부재로 인해 영국 금융 시장은 다음 세기 동안 극도로 불안정해졌다. 미국 식민주들은 영국의 모든 제도적 이점을 소유했을 뿐만 아니라 영국의 저주도 대부분 면했다. 미국의 자본 형성은 특히 방해받지 않았다. 부족한 것은 자본 그 자체와 노동자뿐이었다. 1790년부터 1860년까지 미국의 GDP는 연평균 4.3%의 성장률을 기록했다. 이는 당시 세계 어느 나라보다도 높은 성장률이었다. 미국의 초기 성장의 대부분은 풍부한 자원, 젊고 성장하는 인구, 자유 시장 경제 체제, 기술 혁신 덕분이었다.  20세기 세계 주요 선진국의 1인당 GDP 성장률도 2% 내외에 매우 촘촘하게 밀집해 있다. 1820년 미국의 1인당 GDP는 약 400달러(2023년 달러 기준)로 추정된다. 이는 당시 영국의 1인당 GDP 약 250달러에 비해 훨씬 높은 수준이다. 자유와 상업을 장려하는 정책을 선택하고, 그렇지 않은 정책을 폐기하고, 자체적으로 일부를 발명했다. 오직 그 자체의 독특한 결점, 특히 파괴적인 내전을 촉발할 노예 제도만이 세계 국가들 사이에서 지배적인 위치를 차지하는 것을 지연시킬 수 있었다. 네덜란드와 영국의 번영은 곧 나머지 서유럽으로, 그리고 나중에는 동아시아로 퍼졌다. 국민에게 너무 많은 세금을 부과하지도 않고 재산을 너무 압류하지도 않은 국가는 그런 국가보다 더 풍부한 국고와 더 큰 군대를 갖게 되는 경우가 많다. 자신의 백성을 약탈하는 것을 자제할 수 없었던 국가들은 점점 약해졌고, 많은 경우 사라졌다. 점차적으로 이러한 다윈주의적 과정을 통해 계몽된 과세, 법치, 안전한 재산권을 갖춘 국가들이 번영하고 덜 발전된 이웃 국가들을 압도했으며 유럽은 부자가 되기 좋은 곳이 되었다. 현명한 통치자는 자유 시장 인센티브를 방해하지 않는 방식으로 세금을 징수한다. 경제적, 사회적 관점에서 최적의 부과금은 소비세 또는 판매세이다. 소비세 부과금의 가장 일반적인 현대 버전은 유럽식 부가가치세로, 이는 일반 판매세처럼 생산 과정의 중간 단계를 통해 "계단식"으로 과세하지 않는 본질적으로 국가 판매세이다. 소득세와 재산세는 모두 수입과 투자에 대한 인센티브를 감소시키기 때문에 경제 활동에 왜곡을 발생시킬 수 있다.


8.인상된 부과금을 지불할 수 없게 된 농부들은 자신의 토지를 팔거나 그냥 버렸다. 번영을 향한 첫 번째 단계는 통치자가 자신의 복지와 신민의 복지 사이의 연관성을 인식하는 것이다. 현대 선진국은 상업을 향상시키는 공공재를 적극적으로 제공하는 "서비스 국가"이다. 프랑스의 경제적 도약의 시작은 영국보다 100년 이상 늦었다. 현대 사회 왜곡의 친숙한 예로는 필수 차량 검사에 대한 과도한 수수료, 노조 깃털 침구, 기업 최고 경영진에 대한 과도한 급여 및 복리후생 제도 등이 있다. 경제적 피해는 정직한 생활을 하는 것보다 지속적으로 임대료를 추구하는 것이 더 매력적일 때만 발생한다. 근대 이전 프랑스에서 지대 추구가 어떻게 진화했는지 이해하려면 프랑스의 조세 구조를 이해해야 한다. 주요 수입원은 토지와 건물에 부과되는 세금인 taille였다. 세금 부담의 불평등으로 인해 농민들은 서서히 자신의 토지를 팔게 되었지만 소작농으로 남아 있는 경우가 많았다. 루이 14세가 사망할 무렵, 프랑스는 혁명에 필요한 마른 부싯깃의 주요 공급원이 되는 봉건 국가로 퇴보 일보 직전이었다. 이 시스템은 번거롭고 불쾌하며 국가의 상업적 활력을 파괴했다. 프랑스는 성공하기가 특별히 어렵다고 생각하지 않았지만, 그러한 시스템 하에서는 가족 기업가 전통이 한 세대 이상 지속되는 경우가 거의 없었다. 프랑스는 표면적으로 강력한 재산권을 부여했지만 지대추구 행위를 장려하는 제도로 인해 시민의 인센티브가 고갈되는 것을 목격했다. 루이 14세의 통치 하에서 프랑스는 국가의 독점권 착취를 새로운 차원으로 끌어올렸다. 프랑스의 중앙집권적 본능은 백년전쟁 이후의 쇠약함과 혼란 속에서 생겨났다. 분쟁이 끝날 무렵 영국군은 칼레만 차지했다. 헨리 4세 치하에서 수공업 길드는 산업에 대한 독점권을 부여받았고 경쟁을 질식시켰으며 혁신을 저해했다. 이 과정은 루이 14세가 베르사유 궁정의 화려한 재정 지출로 프랑스 귀족들을 모으면서 정점에 이르렀다. 이는 국가를 정치적으로 통일시켰지만, 또한 귀족들을 지방의 사회적, 상업적 뿌리로부터 고립시켰고 국가의 상업 생활을 분열시켰다. 베르사유에서의 왕의 호의는 고국의 상업적 이익에서 분리되었다. 루이의 가장 잘 알려진 총독은 장 바티스트 콜베르(Jean Baptiste Colbert)였다. 근면하고, 프랑스의 복지에 진지하게 초점을 맞추며, 당시의 기준으로 볼 때 정직한 그는 루이가 귀족을 조종했던 것처럼 프랑스 경제를 거의 완벽하게 지휘했다. 무엇보다도 중상주의자인 콜베르는 국가의 경제적 건강이 금고에 있는 금에서 나오며, 이는 결국 무역 수지에 달려 있다고 믿었다. 경제 발전은 역사적으로 많은 시행착오를 수반했다. 이 개념의 진실은 오늘날 세계화의 적들의 진국을 계속해서 벗어나는 것과 마찬가지로 Colbert를 포함하여 이전 시대의 가장 총명한 요인을 피해 왔다. 현대 경제학자들은 경제 발전에 중요한 요인이 무엇인지에 대한 더 나은 이해를 가지고 있다. 개방 무역, 자유 시장 경쟁, 교육 및 기술 투자, 안정적인 정치 환경 등이 경제 발전에 중요한 요인으로 꼽힌다. 오늘날 일부 사람들은 세계화가 경제 발전에 해롭다고 주장하며 세계화에 반대하고 있다. 하지만 이러한 주장은 역사적 경험과 현대 경제학의 지식에 기반하지 않는다. 세계화는 경제 성장, 기술 발전, 소비자 선택 확대 등 다양한 측면에서 긍정적인 효과를 가져왔다. Colbert가 사망할 때까지 15명의 개별 조사관이 활동했다. 검사관은 기존 규정이 모든 제조 단계에 적용되지 않는다는 사실을 발견했을 때 규정을 확대하고 더 많은 검사관을 임명했다. 난해하고 포괄적인 무역 규정을 갖춘 콜베르의 시스템은 혁신을 가로막고 거의 무한한 부패 기회를 제공했다. 오늘날에도 아프리카와 아시아의 많은 국가에서는 경쟁과 성장을 저해하는 정부 기관과 독점 기업의 매각이 너무나 쉽게 정부 수입원을 제공하고 있다. 오늘날에도 특허법은 제한된 독점권을 부여하지만, 이 역시 발명가가 부담하는 위험을 동반한다. 어쨌든 1624년 독점법은 영국 왕실이 자의적으로 독점권을 부여하는 것을 거의 종식시켰다. 대조적으로 프랑스는 혁명 이후까지 독점을 축소하지 않았다. 이 두 사건 사이의 175년의 격차는 프랑스의 경제적 번영이 지연되는 것을 설명하는 데 큰 도움이 된다.


프랑스인들이 과학적 계몽에 전적으로 참여했다는 사실을 부인하는 사람은 거의 없다. 국가를 영화롭게 했기 때문에 베르사유는 획기적인 과학을 높이 평가했다. 또한 프랑스인이 본질적으로 영국인보다 지능이 낮고 호기심이 많으며 야심이 덜했다고 주장할 수도 없다. 은유적으로 뉴턴의 어깨에 섰던 데카르트를 시작으로 영향력 있는 철학자들의 목록은 적어도 그 시대의 위대한 영국 과학자들의 목록만큼 길고 탁월하다. 마찬가지로, 프랑스인들은 증기기관, 철도 운송, 전신 기술을 채택하는 데 있어서 영국인과 동등했다. 그러나 지적, 기술적 진보에 대한 태도에는 미묘하지만 중요한 차이가 영국 해협 양쪽에서 나타났다. 종교적 불관용은 오랫동안 프랑스 정치 생활의 주요 요소였다. 개신교 출신인 헨리 4세는 1589년 최초의 부르봉 왕조로 왕위에 올랐다. 그는 왕위를 차지하기 전에 강제로 가톨릭교로 개종했다. 왕이 된 동안 Henry는 격동적인 종교적 물에 기름을 뿌리려고 노력했다. 개신교를 경멸했던 루이 14세는 1685년에 이 칙령을 취소했다. 태양왕은 단번에 프랑스에서 가장 뛰어난 과학자들과 가장 재능 있는 장인들을 제거했고, 그들 중 대부분은 영국과 저지대 국가로 도망갔다. 17세기와 18세기의 위대한 산업 혁신은 과학자가 아닌 재능 있는 장인에 의해 이루어졌으며, 여기에는 프랑스에게 또 다른 불리한 점이 있었다. 프랑스에서 과학자들은 엘리트 계층으로 남아 법원의 보살핌을 받고 아카데미에 수용되었다. 그의 "확률론적" 논문을 발표한 지 거의 20년 후 Crafts는 영국인이 기존 기계의 점진적인 기술 개선인 "미세 발명"에서 프랑스보다 우위에 있었을 수 있지만 "거시발명" 생산에서는 프랑스가 동등하다고 제안함으로써 이를 옹호했다. 1686년부터 1759년까지 프랑스 경제 규정은 새로운 장치의 전형적인 최종 제품인 인쇄된 면 옥양목의 생산, 수입 및 착용조차 금지했다. 프랑스인들이 방적기를 발명했더라도 그들의 세세하게 관리되는 산업 및 자본 시스템은 이 혁명적인 기계의 광범위한 사용을 방해했을 것이다. 16세기 대학살에 경악한 개혁가들은 단두대를 보다 인도적인 사형 방법으로 옹호했다. 세 번째 영역인 자본 시장에 대한 프랑스의 어려움은 더욱 미묘했다. 프랑스는 풍부한 자본을 보유하고 있었지만 기업가는 이러한 현상금을 풀 수 없었다. 19세기 동안 프랑스 투자자들은 전체 저축액의 약 4분의 3을 국가, 지방 정부 또는 해외로 보냈다. 종교적 불관용은 자본시장에도 큰 해악을 끼쳤다. 개신교 은행은 여러 세대에 걸쳐 번성했다. 루이 14세가 낭트칙령을 폐지하자 개신교도들은 개종과 추방 사이에서 선택을 해야 했다. 프랑스는 큰 대륙 국가이지만 영국의 어느 지점도 바다에서 70마일 이상 떨어져 있지 않다. 순전히 기계적인 관점에서 볼 때, 프랑스는 불리한 지리라는 도전에 직면했다. 프랑스의 도로 시스템은 영국의 도로 시스템보다 나쁘지 않았다. 더욱이 프랑스 중상주의에는 몇 가지 유익한 특징이 있었다. Colbert는 수로를 개선하고 Sully의 나머지 웅장한 디자인을 실행하기 시작했지만 Colbert 자신과 Sun King이 죽은 지 오래지 않아 완료되었다. 헨리 4세와 루이 14세의 통치 기간 동안에는 편리한 도로가 파리와 프랑스의 모든 국경을 연결했다. 운송 시간은 절반으로 단축되었고, 17세기 말에는 고속 마차가 파리에서 리옹까지 단 5일 만에 여행할 수 있었다. 18세기 중반까지 프랑스는 유럽 최고의 내륙 운송 시스템을 갖추었다. 그러나 효율적인 도로 및 운하 시스템의 시작과 함께 Colbert는 내부 관세에 대한 Rube Goldberg 계획을 물려받았다. 이 시스템은 국가를 관세 구역으로 나누었고, 구역 간 통행에는 막대한 통행료 부담이 가중되었다. 설상가상으로 미움받는 세금 징수원들이 이 방대하고 신비스러운 시스템을 관리했다. 이 시스템은 국가를 약 30개의 무역 지역으로 쪼개어 통합된 국가 경제의 모습을 파괴했다. Colbert는 내부 관세를 해체해야 할 필요성을 인식했지만 통행료로 상당한 수입을 얻은 확고한 지역 왕자들이 모든 방향에서 그를 막았다. Colbert는 결국 프랑스 중심부에 Cinq Gross Fermes라는 대규모 관세 없는 지역을 개척했다. 30년 후 루이 14세의 통치가 끝날 무렵, 국가는 통제하는 도로와 강에 부과되는 통행료를 두 배로 늘렸고, 한때 유럽의 곡창지였던 국가는 필요한 신용이 부족했기 때문에 절실히 필요한 옥수수를 수입할 수 없었다. 영국은 법치 아래 번영했고, 프랑스는 농민 총독의 통치로 피를 흘리게 되었다. 프랑스 혁명의 과잉이 무엇이든, 그 개혁 중 두 가지는 국가의 침체된 경제를 소생시켰다. 첫째, 제헌의회는 일거에 모든 내부 통행료를 폐지했다. 프랑스 농업의 원자화는 부적절하게 높은 비율의 인구를 점점 더 비효율적인 농업 부문에 가두었고, 이는 결국 19세기 후반 프랑스를 휩쓸었던 보호주의 조치의 지지자를 강화했다. 내부 통행료는 독일에서 더 많은 피해를 입혔다. 19세기 후반 프랑스 정치 담론은 "모든 사람이 모든 사람을 보호하겠다고 약속했다"는 말로 깔끔하게 축소되었다. 대량생산은 프랑스 산업에서 절실히 필요한 숙련된 노동력을 빼앗았을 뿐만 아니라 비효율적인 농업과 보호주의의 결합으로 인해 유럽에서 가장 값비싼 식량을 생산했다. 


17세기 동안 네덜란드인과 영국인은 중상주의적이고 중앙 계획된 프랑스 이웃에 대해 서구가 20세기에 소련의 경제적 거물 앞에서 떨었던 것과 같은 방식으로 떨었다. 우리가 베르사유 관리들의 마음을 알 수 있을 뿐만 아니라, 콜베르는 자신의 비참한 산업 중앙집권화 계획을 펼쳤을 때 프랑스의 최선의 이익만을 염두에 두었다. 그레이트 게임의 심판인 아담 스미스(Adam Smith)가 결과와 근거를 선언하기까지는 또 한 세기가 걸렸다. 그 사실이 있은 후에야 재산 인센티브의 결함이 있는 시스템, 과학자와 장인 사이의 의사소통 부족, 자본 시장의 위축, 질식하는 내부 관세 등으로 인해 패자의 손을 잡고 있는 사람이 프랑스라는 것이 눈을 가진 모든 사람에게 명백해졌다. 서유럽의 거대한 경제 경쟁에서 스페인은 뒤처졌다. 만약 위대한 국가가 의도적으로 경제성장과 지정학적 영향력을 억제하려고 했다면, 근대 이전 스페인보다 더 효과적으로 그렇게 할 수 없었을 것이다. 한 세기 안에 그것은 스스로 무너지고 이전 희생자들의 부드러운 자비의 먹이가 될 것이다. 1492년의 사건은 신세계와 구세계 모두에 중대한 사건임이 입증되었다. 스페인이 일찍이 그라나다를 정복한 조건에 따라 그들에게 예배의 자유가 주어졌지만, 그 권리는 교회에 의해 거의 즉각 폐지되었다. 종교 재판소는 대부분의 무슬림을 기독교로 개종하도록 강요했다. 16세기에 종교 재판소는 모리스코인을 그라나다에서 쫓아내고 스페인 전역으로 흩어지게 한 후 마침내 1609년에 제국에서 완전히 추방했다. 모리스코인은 개종 기독교인이었기 때문이다. 수십 년 안에 탐험가들은 스페인 식민지인 멕시코와 안데스 산맥에서 훨씬 더 많은 양의 금과 은을 발견했다. 이 두 지역에서 스페인이 정복한 잔혹한 이야기는 오늘날까지도 놀랍다. 1519년에서 1521년 사이에 주로 에르난 코르테스가 이끄는 약 2000명의 스페인 사람들이 멕시코를 정복했다. 아즈텍의 채찍에 약해진 지역 부족들은 스페인 사람들에게 수만 명의 자발적인 동맹군을 제공했으며, 이들이 없었다면 승리는 불가능했을 것이다. 1548년에 스페인 사람들은 과나후아토 근처에서 최초의 대규모 지상 은광맥을 발견했는데, 이는 결국 세계 생산량의 3분의 1을 공급하는 역사상 가장 풍부한 귀금속 매장지임이 입증되었다. 거의 동일한 일련의 사건이 1532년 전성기에 일어났다. 그 과정에서 피사로는 잉카 황제 아타후알파를 붙잡아 몸값을 요구했다. 정복자들은 폭 17피트, 깊이 22피트, 높이 9피트의 방을 가득 채운 금 물체의 몸값을 모았다. 그런 다음 그들은 잉카 황제를 교활하게 살해했다. 잉카인들은 스페인의 사고방식을 정확하게 파악하고 있었지만, 결국 스페인의 잔혹함과 배신에 맞서 싸울 수 없었다. 잉카인들은 스페인 사고방식에 대한 절묘한 감각을 보았다. 아즈텍에 대한 스페인의 승리와 비교하면, 잉카 정복은 적어도 유럽인의 관점에서 볼 때 짧고 상대적으로 무혈적인 사건이었다. 은 광산은 대부분 개인이 운영했지만, 지역적으로 정제된 은괴는 먼저 식민지 왕실 분석 사무소로 전달되어 제련소가 은을 막대와 접시로 주조하고 은을 "5분할"했다. 스페인 당국은 가공되지 않은 금속 보유자를 엄중히 처벌했다. 22척의 스페인 선박이 플리머스로 향했다. Hanson의 대학살과 문화는 막대한 부의 유입이 스페인 왕관을 강화하고 대담하게 만들었다는 사실을 생생하게 설명한다. 그것은 또한 스페인 사회를 심각하게 부식시키는 것으로 판명되었다. 현상금은 세 가지 이유로 스페인을 수세기 동안 경제적으로 불구로 만들었다. 신세계 보물의 홍수는 카를로스 1세 왕이 신성 로마 황제 카를 5세로 즉위한 직후에 찾아왔다. 그의 높은 지위는 그의 야망을 키웠고, 불행히도 새로운 부는 그에게 그것을 수행할 수단을 제공했다. 카를 1세와 그의 아들 필립 2세의 통치 기간 내내 스페인은 프랑스, ​​영국, 네덜란드와 전쟁을 벌였다.
스페인은 수입을 빠르게 초과하여 막대하고 지속적인 적자를 기록하기 시작했다. 1552년 메츠 전투에만 연간 은세금의 10배가 들었고, 1588년 영국을 향해 파견된 불운한 함대는 스페인 연간 총 수입의 5배에 달하는 비용이 들었다. 1555년 샤를 5세가 퇴위했을 때 그는 연간 은 수입의 거의 100배에 달하는 적자를 남겼다. 은이 고갈되자 스페인 사회는 산업적, 상업적 본능을 잃게 되었다. 신세계 은의 막대한 흐름은 또한 부풀어 오른 화폐 공급이 고정된 양의 상품을 쫓아가면서 엄청난 인플레이션을 일으켰다. 이것은 통화 공급의 원천인 스페인이 이웃 국가에 비해 이러한 상황에서 크게 번영했다는 사실을 결코 손상시키지 않았다. 


1550년까지 스페인은 이미 북부 개신교에 비해 훨씬 뒤쳐져 있었다. 스페인 왕이 새로 발견한 광물의 부와 권력은 이 네 가지 요소 모두를 골로보냈다. 우리는 이제 합스부르크라는 경제적 재난의 장을 마련했다. 동시에 스페인은 이 나라에 남아 있던 모든 상업적 본능을 제거했다. 신세계의 광물 자원에 대한 의존과 군사적 모험을 위한 그 활용은 재산권을 위시하여 네 가지 전통적인 성장 요인(자본, 노동, 기술, 자연자원)의 발전에 영향을 미쳤다. 스페인의 봉건 역사와 쉬운 신세계 보물의 초기 흐름으로 인해 효과적인 경제적 인센티브의 중요성을 인식하지 못했다. 게다가 1200년 이후 스페인 왕실은 가장 특이한 수입원을 개발했다. 13세기에 스페인 왕실은 세수를 대가로 대양 목장주 컨소시엄에 방목 독점권을 부여했다. 저지대 국가들은 스페인의 손아귀에서 빠져나갔고, 양모 산업을 통해 얻던 수입을 잃었다. 무어인과 모리스코인이 추방된 후 스페인 남부의 거대한 지역이 휴경지로 지정되었다. 이것은 남부의 온화한 기후에서 겨울 방목에 대한 큰 잠재력을 보았던 메스타의 관심을 끌었다. 왕은 메스타에게 방목 특권을 부여했을 뿐만 아니라 오래된 메스타의 목동들이 목초지를 개선하기 위해 나무를 태워 광범위한 토양 침식을 초래했다. 실제로 메스타는 영국과 프랑스 시골에 활력을 불어넣었던 인클로저의 농업적 이점을 스페인 사람들로부터 훔쳤다. 메스타가 스페인 부동산 기관 중 유일하게 제대로 작동하지 않는 구역도 아니었다. 신세계에서와 마찬가지로 스페인의 영토 대부분은 정복의 결과로, 특히 무어인에게서 획득되었다. 법원은 저명한 군인과 왕실의 총애를 받는 사람들에게 막대한 토지를 보상했다. 이 시스템은 나태함을 조장하고, 수세기 동안 거대한 토지를 그대로 유지했으며, 토지를 개선하려는 사람들에게 토지를 판매하는 것을 금지했다. 경제적 파괴의 씨앗을 뿌리는데 열중한 악의적인 통치자는 그렇게 하는 더 나은 방법을 고안할 수 없었을 것이다. 17세기의 끝없는 전쟁은 신세계 은의 손실과 저지대 국가의 독립과 결합되어 스페인의 재정 악화를 초래했다. Philip II는 그가 할 수 있는 모든 곳에서 수익을 얻기 위해 노력했다. 다음으로 그는 배심원에 대한 지불을 중단했고 얼마 지나지 않아 개인으로부터 금과 은을 압수하는 등 노골적으로 도둑질을 시작했다. 스페인 제국 인구의 규모가 감소하고 그 중 점점 더 많은 부분이 성직자에 합류하고 귀족을 매수함으로써 세금으로부터 피난처를 찾았기 때문에 점점 더 증가하는 세금 부담이 점점 더 적은 소수의 농부와 상인에게 떨어졌다. 합스부르크 왕가는 국가 재정을 훼손한 것과 같은 방식으로 지적 생활을 제한했다. 16세기 초에 에라스무스의 계몽적인 탐구가 스페인에서 번성했다. 그러나 스페인 제국이 펠리페 2세 치하의 반종교 개혁 테러의 무기고로 변모하면서 스페인의 학문적 전통이 뒤집혔다. 종교 재판소는 학자들을 체포하고 학생들의 해외 여행을 금지했으며 피레네 산맥 북쪽 유럽 전역을 휩쓸고 있는 전염병으로부터 국가를 효과적으로 격리했다. 종교 재판은 스페인의 발명품이 아니었다. Aikenhead라는 이름의 에딘버러는 이단 혐의로 종교 재판에 의해 교수형을 당했다. 이러한 방법으로 제국은 17세기 과학적 합리주의의 승리에 참여하고 그 결실을 향유하는 주민들을 성공적으로 억압했다. 스페인 사람들이 상당한 숫자로 세계 과학의 최전선에 다시 합류하기까지는 200년이 걸렸다. 아마도 스페인의 지적 후진성에 따른 가장 파괴적인 결과는 점점 더 무능해지는 군주들의 계승에 대한 관용이었을 것이다. 합스부르크의 모험주의와 사치가 스페인 금융 시장에 끼친 피해는 모든 전쟁보다 더 큰 피해를 입혔을 수 있다. 다시 나라를 떠나기 전 스페인의 부와 높은 임금은 피레네 산맥을 넘어 북쪽으로 올라갔다. “역설적이게도 16세기 중반이 되자 금화와 은화는 스페인에서 거의 사라졌다. 그 대신, 왕관은 대중, 상인, 심지어 왕족까지 의심의 눈초리로 보는 품질이 낮은 구리 주화를 홍수처럼 주조했다. 막대한 정부 적자, 지속적인 채무불이행, 화폐 가치 하락 등의 환경 속에서 금리는 치솟았다. 1617년 초에 스페인 재무위원회는 국가가 10%에 달하는 수익률을 내고 있는 상황에서 개인 기업이 자본을 유치할 만큼 높은 수익을 제공할 수 없다고 불평했다. 현대 용어로 말하면, 막대한 정부 부채가 민간 부문을 "밀어내게" 되었다. 풍부한 광물이 저주(경제적 침체, 사회적 불평등, 정치적 불안정을 야기)라면, 자연은 한 국가에 논란의 여지가 없는 가치를 지닌 하나의 선물을 줄 수 있다. 그것은 항해 가능한 강이 흐르는 상대적으로 평평한 섬 풍경이다. 이는 스페인에게 경제적, 군사적 이점을 제공했지만, 피레네 산맥과 자연 항구 부족은 스페인의 발전을 저해하는 요인이 되었다. 스페인은 지리적 한계를 가끔씩만 해결했다.


필리페 II가 제국의 수도를 마드리드로 이전하려면 타구스 강(Tagus)이 필요했다. 1580년까지 엔지니어들은 상류인 알칸타라까지 200마일 떨어진 첫 번째 구간을 준설했다. 필립 3세 시대에는 알칸타라와 톨레도 사이의 강 부분이 토사로 뒤덮였다. 16세기 합스부르크가 중세의 논리를 극복할 수 없음을 놀랍게 보여주면서 성직자들은 운하 거부권을 행사하면서 신성을 빌었다. 합스부르크 스페인의 역사는 낭비의 연대기이다. 전성기의 스페인은 제국 수입의 10분의 1밖에 생산하지 못했다. 경제 시스템은 그것이 닿는 모든 것을 오염시켰다. 네덜란드 북부 부르고뉴는 번영했지만, 스페인 남부 부르고뉴는 쇠퇴했다. 스페인은 파괴적인 경제 제도에 부담을 가했고 이를 아메리카 대륙의 식민지에 물려주었다. 라틴 아메리카는 스페인이 구대륙에 있었던 것처럼 신대륙의 가난한 관계에 맡겨졌다. 게다가 16세기 스페인의 막대한 부와 권력은 후기 유럽 경제의 저주인 중상주의를 조장했다. 스페인의 이웃 국가들은 금과 은의 축적이 스페인에 유익했다면 그들에게도 유익할 것이라고 추리했다. 스페인의 경쟁자들은 약탈을 통해 스페인만큼 쉽게 귀금속을 확보할 수 없었기 때문에 무역을 통해 그렇게 해야 했다. 스페인 왕위 계승 전쟁 이후 합스부르크 왕가가 부르봉 왕가로 교체되면서 죽은 나무의 일부만 제거되었다. 스페인은 나폴레옹 시대 초기인 다음 세기 동안 심각한 재산 개혁을 시도하지 않았다. 코르테스는 교회와 사유지를 모두 분리하는 복잡하고 광범위한 토지 개혁 법안을 반복적으로 통과시켰지만 새로 부활한 왕에 의해 매번 번복되었다. 얼마 지나지 않아 국왕은 스페인 경제학자들의 강력한 지지를 받아 봉쇄 법령을 무효화하는 데 단 6개월밖에 걸리지 않았다. 스페인은 아주 천천히 교회의 막대한 소유물을 매각하고 공유지를 사유화했으며, 1930년까지만 해도 스페인 지주 중 4%가 국가 농경지의 2/3를 소유했고 가장 부유한 0.1%가 땅의 3분의 1 농지를 소유했다. 20세기가 되어서야 스페인은 마침내 재산 제도를 현대화하고 자유 민주주의 대열에 합류했다. 17세기 초에 스페인 사람들은 자신들의 제도적 결함을 절실히 인식하고 있었다. 경제 발전에 필요한 제도가 전혀 없이 근대에 접어든 나라가 있다면 바로 일본이다. 일본 농민은 거대하고 게으른 기생 전사 계급을 지원하기 위해서만 존재했다. 17세기에서 19세기 사이에 일본은 외부 세계와 격리되어 유럽의 고위 봉건주의의 최악의 측면을 그대로 재현했다.


참고문헌

The birth of plenty by William J. Bernstein